Genzyme

GENZYME Y GELTEX

UN JOINT VENTURE EN EL SECTOR FARMACÉUTICO

1. En 1997, GelTex Pharmaceuticals, una empresa de investigación biotecnológica, tiene entre sus planes el lanzamiento de un nuevo producto para el tratamiento de la insuficiencia renal llamado Renagel, sin embargo, su poca historia dentro del mercado deja ver carencias tanto de capital como de organización de mercadeo, haciendodel lanzamiento un proyecto improbable.

GelTex se ve en la obligación de encontrar un socio que además de experiencia, ofrezca un considerable aporte de dinero bajo un modelo de “Joint Venture” o alianza estratégica, para ello inicia negociaciones con Genzyme, una firma cuyo crecimiento se debía en gran parte a un programa de alianzas similares. Para Genzyme Corporation esta era la oportunidadde encontrar una nueva fuente de ingresos, un medio para involucrarse en nuevos mercados y algo aún más interesante, la posibilidad de negociar bajo condiciones similares la comercialización en conjunto de otro producto de GelTex llamado CholestaGel, un proyecto aún más ambicioso y promisorio.

Aunque el proyecto resulta conveniente para GelTex y atractivo para Genzyme, el equipo negociador deesta última sabe que existen algunos puntos que deben considerar:

• Valor probable del Joint Venture: GelTex adolescía de historial operativo y su producto no contaba con aprobación de la F.D.A., reguladora del sector de alimentos y medicinas

• Participación de Genzyme en el Joint Venture: Se considera la posibilidad de un reparto de participaciones 50/50.

• Costo departicipación: Aunque evidentemente, este monto depende de lo anterior, una propuesta inicial habla de 27,5 millones de dólares para una participación del 50%.

ALGUNOS DATOS DE AMBAS EMPRESAS

|GENZYME CORPORATION |GELTEX CORPORATION |
|Fundada en 1981 por Henry Blair como una empresa de |Fundada por JamesTanambaum y George Whitesides en 1991. |
|fabricación de enzimas. |La inversión inicial fue de 875000 dólares. |
|Cuarta empresa de biotecnología en Estados Unidos. |En 1993 se recaudaron 6,8 millones de dólares como capital de|
|Tiene su sede en Cambridge, Massachusetts. |riesgo.|
|Su primer medicamento recibió el nombre de “Ceredase”. |En 1994 la compañía se instaló en Waltham, Massachusetts y |
|En 1993, empieza a introducirse en nuevos mercados a través |adquirió una tercera ronda de financiación, esta vez por 10 |
|de alianzas estratégicas y adquisiciones. |millones de dólares.|
|En 1996 alcanza ventas por 518 millones de dólares. |En 1995 pone a disposición 2875000 acciones en el mercado |
|El potencial Joint venture con GelTex se elaboraría con el |recaudando 26, 2 millones. |
|fin de llegar a los mercados de Estados Unidos y Europa. |Existía un proyecto de Joint venture (ajeno al de Genzyme) |
||con Dow Chemical y Chugai Pharmaceuticals para involucrarse |
| |en el mercado asiático. |

Renagel y su mercado objetivo

Los efectos de Renagel están dirigidos a disminuir la absorción de fósforo en la sangre con el fin de contrarrestar lahiperfosfatemia resultante de la insuficiencia renal crónica, haciendo que el equilibrio calcio-fósforo característico de los individuos sanos se recupere progresivamente.

Para 1997, los candidatos a usar Renagel llegaban a 210000 en Estados Unidos, y durante los diez años anteriores, dicha cifra había mostrado una tasa de crecimiento anual del 8%, por su parte, Europa había indicaba unos 165000...