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Agosto 2010

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Coyuntura Internacional Actividad Empleo e Ingresos Fiscal Externo Precios Dinero y Bancos
Dirección Nacional de Programación Macroeconómica Dirección de Información y CoyunturaINTERNACIONAL – PIB

La economía global continuó consolidando la recuperación iniciada en 2009. Durante I.10 las  principales economías evidenciaron una expansión de su PIB, aunque a tasas dispares. Brasil y China  alcanzaron las tasas más altas, 9% y 11,9% anual respectivamente, mientras que la Zona Euro sólo se  expandió 0,6% anual.   

EE.UU 15 10 5 0 ‐5 ‐10 ‐15

Eurozona

JapónVariación anual PBI
China
11,9

India

Rusia

Brasil

8,6 4,6 2,4 0,6 2,9

8,95

I.09
Fuente: Bloomberg

II.09

III.09

IV.09

I.10

Originalmente la crisis se parecía peligrosamente a la Gran Depresión, pero en los últimos meses  el mercado accionario ha repuntado. De todas maneras, la crisis europea tuvo un fuerte impacto  en el mismo.Mercado Accionario en las Distintas Crisis
20% 0% -20% -40% -60% -80% -100%
Fuente: Bloomberg

Variación acumulada del Dow Jones  Tiempo medido en meses desde el comienzo de la crisis

Crisis '30 Crisis '73 Crisis 2001 Crisis Subprime
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48

INTERNACIONAL – Commodities

La explosión de las distintas burbujas especulativas y la desaceleración de la demanda mundial afectaron severamente el precio de las commodities en el mercado internacional. Sin embargo,  durante 2009 se recuperaron, y en el primer trimestre de 2010 continúan estables.
Precio de Commodities Índice de Precios
260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 Petróleo Alimentos y Bebidas No Energéticos  Índice General de Commodities

abr‐05

oct‐05

abr‐06

oct‐06

abr‐07

oct‐07abr‐08

oct‐08

abr‐09

oct‐09

ene‐08

ene‐09

Fuente: FMI

ene‐10

ene‐06

ene‐07

abr‐10

jul‐05

jul‐06

jul‐07

jul‐08

jul‐09

ACTIVIDAD – PIB, Bienes y Servicios

En Argentina el PIB creció en el primer trimestre un 6,8% con respecto a igual período del año  anterior. El producto acumula una suba del 27% en comparación con el anterior pico histórico registrado en el segundo trimestre de 1998, y un aumento del 76% en comparación con el mínimo  alcanzado en el primer trimestre de 2002.

20%
14,5% 9,0% 10,5% 6,8% 9,2% 9,5% 8,4%

PBI, Bienes y Servicios 
(Var. anual)
8,5% 8,8% 8,1% 8,7% 7,9% 8,7% 8,5% 5,9% 9,1% 7,8% 9,7% 6,9%

15%
8,8%

6,8% 8,2%

6,2% 2,0% 4,7%

4,2%

3,9%

4,1%

0,9% 3,2%

‐0,7%

‐3,5%

‐3,2%

‐0,8%‐5%
‐9,2%

‐10% ‐15%
‐10,9%

2002 ‐11,7%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

‐7,6%

III 09

‐3,6%

‐0,3%

0%

1,6%

5%

IV 09

2,6% 1,0% 3,5%

2,9%

3,0%

3,4%

III 08

IV 08

I 09

PBI
Fuente: INDEC

Bienes

II 08

Servicios

II 09

I 08

I 10

6,8% 5,8% 6,4%

10%

7,9%

ACTIVIDAD – PIB y ConsumoEl Consumo Privado experimentó en el primer trimestre de 2010 una variación de 7,28% en  comparación con el mismo período del año anterior. El consumo público, en tanto, aumentó un  8,35%

PBI y Consumo 
15% 10% 5% 0% ‐5% ‐10% ‐15% ‐20% ‐25% IV 98 III 99 II 00 I 01 IV 01 III 02 II 03 I 04 IV 04 III 05 II 06 I 07 IV 07 III 08 II 09 I 10 (Var anual en $ 1993)
8,4% 7,3%

PIB
Fuente: INDEC

Público

PrivadoACTIVIDAD – Demanda Agregada

La IBIF representó en el primer trimestre de 2010 el 21,6% del PIB a precios constantes, tras haber sido  en 2002 sólo el 11,3% del producto. El consumo privado mantuvo su participación en niveles cercanos al  65% del PIB. Las exportaciones, por su parte, redujeron su participación a 11,9%, mientras que en  trimestre anterior había sido 12,1%. 

72% 70%...