Gest. Capital de Trabajo

GESTION DE
TESORERIA

ADMINISTRACION DEL
EFECTIVO y DEL
CAPITAL DE TRABAJO
1
© Prentice Hall, 1997

¿QUE PUEDE HABER PASADO ?

2
© Prentice Hall, 1997

El Objetivo de una empresa …. posibilidades
Incrementar las ventas
Tener más efectivo

Aumentar las utilidades

Aumentar la rentabilidad
3
© Prentice Hall, 1997

Es lo mismo
precio y valor?

Preci
o
4
© Prentice Hall, 1997

= Valor?

El Objetivo FinancierValor = Lo que algo vale ahora
Ingreso

D

s

menos

Egresos

to

t1

VALOR
Valor
ACTUAL

Actual
5

© Prentice Hall, 1997

t2

t3

t4

t5

t6

t7

t8

El Objetivo de una empresa …. posibilidades
Incrementar las ventas

Tener más efectivo

Aumentar las utilidades

Aumentar la rentabilidad

6
© Prentice Hall, 1997

Es lo mismo precio
y valor?

Precio

7
© PrenticeHall, 1997

=

Valor

?

El Objetivo Financiero
Valor = Lo que algo vale ahora
Ingresos
menos
Egresos
to

t1

VALOR
Valor
ACTUAL

Actual
8

© Prentice Hall, 1997

t2

t3

t4

t5

t6

t7

t8

Gerencia del Capital de Trabajo y los
Principios de las Finanzas

 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
 BINOMIO RIESGO Y RENDIMIENTO
 LA TEORIA DE LA DIVERSIFICACION

9
© Prentice Hall, 1997

El valor deldinero en el
tiempo

Recibir un valor monetario hoy, no es equivalente a recibirlo
dentro de un mes o un tiempo posterior, como tampoco es
igual haberlo recibido ayer o en un tiempo pasado.

10

El elemento temporal en la inversión de dinero, aunque no
haya inflación o cambio en los precios, el dinero recibido hoy
valdrá más que el mismo monto recibido en el futuro, esto
debido a una característica muyparticular, la multiplicación
del© Prentice
dinero
en el tiempo.
Hall, 1997

 En la actualidad el Dinero es una
necesidad en la civilización.

 Es necesario para comprar alimentos o
pagar por servicios básicos.

 El dinero es un activo, cuyo valor
cambia conforme al tiempo.

 Termino dinero en el tiempo refiere al
11

valor o poder adquisitivo de una unidad
de dinero “hoy” con valor de unaunidad
dinero
en el futuro.
©de
Prentice
Hall, 1997

Para realizar una correcta selección de
inversiones, debemos tener en cuenta dos factores
fundamentales que están interrelacionados:

 Riesgo:
 Rentabilidad
:

Es la
capacidad de
un activo de
ofrecer un
rendimiento o
renta.
12
© Prentice Hall, 1997

Sería
cualquier
factor que
pueda
provocar la
variación en
una
rentabilidad,
sea esta
positivacomo

Como vemos en esta gráfica, las estrategias de inversión se
suelen clasificar como “conservadoras”, “agresivas”,
“moderadas”, etc., términos que se refieren al nivel de riesgo
asumido, y por lo tanto la rentabilidad potencial buscada.

13
© Prentice Hall, 1997

Diversificación del Riesgo

Significa combinar instrumentos de inversión basados en el
grado o nivel de riesgo que poseen y asu vez en la posible relación
que exista entre ellos.

Es decir, El invertir por ejemplo en diferentes acciones de
empresas no garantiza una diversificación si estas permanecen a
un mismo grupo económico debido a que en el caso de la caída de
una de estas acciones las demás también se verían afectadas.

El Proceso de Diversificación puede hacerse al inicio de las

inversiones, cuando se conformael portafolio o en el transcurso
del tiempo, si el inversionista observa cambios en el mercado
que puedan afectarlos.

Para poder diversificar se tiene que hablar de mas de una
inversión
14
© Prentice Hall, 1997

Concepto Diversificación del Riesgo:
La diversificación del riesgo surge como una manera de mitigar posibles escenarios futuros adversos,
(Ej. pérdidas catastróficas en el portafolio)y su magnitud está muy ligada a la aversión al riesgo por parte
del inversionista.

 
Se considera también como la maniobra que pretende disminuir el riesgo total de un portafolio ya
existente o recién creado a través de la adquisición de diversos títulos valores (Ej. bonos, acciones, etc)

El objetivo de la diversificación es poder realizar una inversión amplia con variedad de activos o...