GESTION 247 M P Vela 2015 se estrechan los flujos de ingreso

tema central (i)

2015
se estrechan

los flujos de ingreso
Por María de la Paz Vela Z.

ENTORNO
INTERNACIONAL
ADVERSO
SE DESPLOMA
EL PETRÓLEO
¡Buum!, casi audible ha sido el desplome del flujo de ingresos petroleros
hacia el país, al ritmo del colapso en
el precio internacional del crudo que
se observó en el último trimestre del
año anterior. Esta es la primera circunstancia del entornointernacional que
impactará la economía en 2015. Una
caída desde $ 98,9 por barril (p/b) en el
promedio de junio a $ 48 p/b el 22 de diciembre, para el promedio de la mezcla
Ecuador (Gráfico 1), no tiene otro calificativo que estrepitosa y, por persistente, capaz de minar con rapidez el caudal
de dólares que por las exportaciones
de este bien ingresan al país y al erario
nacional. Se trata de una situaciónno
vista desde 2009, que incluso ha llevado a la agencia estadounidense Energy
Information Administration (EIA) a
reducir sus previsiones de precio para el
WTI en 2015 en algo más de $ 30 p/b,
estableciendo como promedio de 2015
un precio de $ 62,75 p/b para ese crudo
marcador de la mezcla ecuatoriana.

<00> GESTIÓN N°247

SE ESTREMECEN
LAS FINANZAS PÚBLICAS
Los diarios de todo el mundo sellenaron en diciembre de titulares como
“caída del precio del petróleo pone a
temblar las finanzas” y han recogido
las versiones de ministros de Finanzas y
presidentes de los países productores en
el sentido de que la situación es adversa

pero manejable. En México, aunque el
precio de la mezcla mexicana está por
debajo de lo presupuestado, “las ventas
anticipadas con seguros garantizan un
precio”, dijoel ministro de Finanzas. El
presidente Juan Manuel Santos señaló que Colombia tiene cómo enfrentar
la crisis, aunque el petróleo representa
55% de las exportaciones y 20% de los
ingresos fiscales y que “se inyectará más
plata a aquellas actividades que generan más empleo y más demanda. Una
de ellas es la construcción, la otra es
la infraestructura…”. En Rusia, el petróleo representa 68% de losingresos
fiscales, por lo que la economía está
cayendo en recesión, el rublo se devaluó 40% entre inicios y fin de 2014, a
pesar de las inyecciones de reservas internacionales para sostener la moneda.
Vladimir Putin responsabilizó de esta
crisis en su país a Occidente, por las
sanciones económicas derivadas de su
intervención en Ucrania y agradeció a
China que le ofreció su apoyo con lo
que se frenóla caída del rublo. Aunque
se espera cierta recuperación del precio
internacional del petróleo en el segundo semestre, es evidente que se trata del
fin del boom petrolero.
En el Ecuador, el presidente Rafael Correa ha mencionado “medidas
de ajuste basadas en la reducción de
inversiones” para enfrentar “un año
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difícil para las finanzas públicas peromanejable”, minimizando que los ingresos petroleros “representan 10% de los
ingresos del presupuesto”, pero en 2013,
representaron 30,7% de los ingresos del
presupuesto (Cuadro 2.1 Operaciones
del SPNF, Boletín mensual, BCE). El ministro de Finanzas, Fausto Herrera, logró la aprobación de la Ley Orgánica de
Incentivos Tributarios y Prevención del
Fraude Fiscal en la Asamblea Nacional
(AN), con lo cual sebusca incentivar
la producción, pero sobre todo generar
$ 200 millones adicionales en recaudaciones tributarias, como parte de la estrategia para enfrentar el shock externo
originado en el colapso de los ingresos
petroleros.
Si ese es el objetivo recaudatorio, se
queda corto frente al requerimiento de
financiamiento en 2015, que a nivel oficial se ha calculado en más de $ 8.800
millones. ElEcuador no dispone de reservas internacionales significativas: en
2014 hizo una operación por el 50% del
oro monetario y en 2008 liquidó los fondos de ahorro petrolero existentes, por
lo que no cuenta con variedad de instrumentos para capear la tormenta que
se vino. El endeudamiento interno y
externo es una de las opciones costosas y
esquivas, pero indispensable para afrontar la sequía de capital....