Gestion de activos y pasivos

Páginas: 28 (6752 palabras) Publicado: 25 de marzo de 2012
UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA
FACTULTAD DE INGENIERA
INGENIERIA FINANCIERA

“RIESGO DE LIQUIDEZ
CON VECTORES AUTORREGRESIVOS
EN EL MODELO GAP”

Presentado por:
Cindy Paulin Solano
Marcela Hernández Zoghbi

Bogotá D.C, Marzo 2012

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA
FACTULTAD DE INGENIERA
INGENIERIA FINANCIERA

“RIESGO DE LIQUIDEZ
CON VECTORES AUTORREGRESIVOS
EN EL MODELO GAP”Presentado por:
Cindy Paulin Solano
Marcela Hernández Zoghbi

Bogotá D.C, Marzo 2012

Tabla de contenido
1 Justificación 16
2 Objetivo 5
3 GAP 6
3.1 Organización e instrumentación (GAP). 7
3.2 Metodología de medición 8
3.2.1 Tipos de Riesgos de Balance 8
3.2.2 Técnicas de medición del Riesgo de Tipos de Interés 9
3.2.3Gap Análisis o Gap de Repreciación 9
3.2.4 Sensibilidad del Margen Financiero (MF) 10
3.2.5 Sensibilidad del Valor Económico del capital (VEC) 10
3.2.6 Otras medidas 11
3.3 Tecnicas de medición del Riesgo de Liquidez 11
3.3.1 Gap de Liquidez y Riesgo de Liquidez 12
3.3.2 Métodos de Valoración de Riesgo deLiquidez 13
3.3.3. Gap de liquidez acumulado 14
3.3.4. Ratios de Liquidez 15
4. Series de tiempo 16
4.1 Vectores 16
4.2 Modelo autorregresivo (AR) 20
4.3 Modelo de medias móviles (MA) 21
4.3.1 Modelo autorregresivo de media móvil (ARMA) 22
4.4 Modelo autorregresivo integrado de media móvil (ARIMA) 224.5 Modelo ARCH 24
4.6 Modelo GARCH 25
4.6.1 GARCH (1,1) 25
4.6.2 GARCH (p,q) 20
4.7 Vectores Autorregresivos (VAR) 29

5. Anexo 1: Enlaces 31
6. Anexo 2: Referencias 32




1. JUSTIFICACIÓN
A través de la regulación económica, se ha hecho indispensable el estudio del entorno no solo de una variable sino de unconjunto de variables determinantes en las tomas de decisiones de las juntas directivas referentes a su posición de balance ALLCO-. El efecto de la macroeconomía y las finanzas manejan como un todo un conglomerado de variables, si bien es cierto económicamente están correlacionadas en diferentes tiempo y espacio, la estimación multivariada de estas ayudan a realizar una mejor evaluación de impactosobre los diferentes riesgos financieros, en especial el riesgo de liquidez medido mediante el GAP que asume un intermediario financiero o participante del mercado de capitales.. Realizaremos una proyección de una serie de indicadores en conjunto, a través del modelo de vectores autorregresivos (VAR), usado para pronosticar sistemas de series de tiempo interrelacionadas y para analizar el impactodinámico de perturbaciones aleatorias sobre el sistema de variables, ya que su enfoque elude la necesidad de modelado estructural tratando cada variable endógena en el sistema como una función de los valores rezagados de todas las variables endógenas, con el cual vamos a predecir cálculos como la autocorrelación, media, varianza, etc., que existen entre ellas, mediante la recopilación de datos yregistros en determinados periodos de tiempo.

En este caso más directamente como se comportan las variables al estresarlas con el modelo VAR midiendo el grado de correlación existente entre ellas, dándonos la posibilidad de medir un cambio no de una sola variable sino de diferentes variables vs varios escenarios, al momento de valorarlas y su comportamiento cuando una empresa del sector realentra en toma de decisiones frente al riesgo de liquidez medido por el GAP ante la sensibilización de las variables, el cual nos arroja un conjunto de técnicas y procedimientos para la toma de decisiones, en cuanto a ingresos y egresos de la empresa teniendo en cuenta las relaciones existentes entre los distintos componentes del balance y fuera del balance.

2. OBJETIVO

El objetivo...
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