Gestión Cartera Eficiente

En primer lugar, hemos descargado la cotización desde www.bolsamadrid.es (durante 15 días, 10 títulos bursátiles. Hemos intentado la diversificación de la cartera y así reducir riesgo). Una forma de diversificar las inversiones es adquiriendo inversiones de renta fija e inversiones de renta variable. Por lo general, las inversiones de renta fija presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo,mientras que las inversiones de renta variable presentan una alta rentabilidad y alto riesgo. La idea de diversificar es invertir en diversas áreas: industria, construcción, tecnologías, recursos naturales, I+D, salud, etc. (mientras mejor diversificada esté la cartera, mejor preparada para afrontar los riesgos).
Hemos calculado una tabla de rentabilidades a partir de las cotizaciones, yobservamos que Inditex es la que ofrece mayor rentabilidad y mínimo riesgo.
|MATRIZ DE COEFICIENTES DE CORRELACION | | | | | |


|BBVA |ACCIONA |REPSOL |ENDESA |IBERDROLA |MAPFRE |INDITEX |mínimo | |BBVA |1 |0,90202205 |0,87837495 |0,8456319 |0,95260053 |0,73142619 |0,71539279|0,71539279 | |ACCIONA |0,90202205 |1 |0,87480689 |0,87608276 |0,90562617 |0,66527841 |0,76693923 |0,66527841 | |REPSOL |0,87837495 |0,87480689 |1 |0,78589012 |0,87376298 |0,77750281 |0,80132866 |0,77750281 | |ENDESA |0,8456319 |0,87608276 |0,78589012 |1 |0,90223248 |0,70119055 |0,83635241 |0,70119055 | |IBERDROLA |0,95260053 |0,90562617 |0,87376298 |0,90223248 |1 |0,7751732 |0,79121843 |0,7751732 ||MAPFRE |0,73142619 |0,66527841 |0,77750281 |0,70119055 |0,7751732 |1 |0,73472192 |0,66527841 | |INDITEX |0,71539279 |0,76693923 |0,80132866 |0,83635241 |0,79121843 |0,73472192 |1 |0,71539279 | |minimo |0,71539279 |0,66527841 |0,77750281 |0,70119055 |0,7751732 |0,66527841 |0,71539279 |  | |



El concepto de correlación es esencial para desarrollar una cartera eficiente. Para reducir elriesgo global, es mejor incluir en la cartera los títulos que tienen una correlación negativa, algunos títulos no están correlacionados, es decir, no hay relación entre sus rendimientos (coeficiente igual o próximo a cero), combinando estos títulos se puede reducir el riesgo, pero no son tan eficientes como títulos con correlación negativa pero sí son mas eficientes que la combinación de títuloscon correlación positiva. Resumiendo, el coeficiente de correlación tiene un valor acotado entre -1 y +1.


Los valores próximos a 0 indican que no hay asociación entre las variables, valores cercanos a 1 indican una asociación fuerte, mientras que los valores cercanos a menos uno indican una asociación fuerte pero inversa, opuesta. Cuanto más pequeño sea mejor, ya que, mayor es lareducción de riesgo (mayor la compensación de riesgos, por eso, utilizamos la función del mínimo valor para poder escoger los títulos que formarán nuestra cartera de valores). Nos interesa escoger títulos que se acerquen a la correlación negativa perfecta (tendencia opuesta).


En general, cuanto más baja sea la correlación entre las rentabilidades de los títulos mayor será la posiblediversificación del riesgo. Para cada dos títulos hay una combinación que dará como resultado el riesgo más bajo posible (desviación estándar). Dependiendo del coeficiente de correlación, sabremos en cuánto se puede reducir el riesgo mediante esa combinación.










Una vez formada la cartera obtenemos una rentabilidad esperada, varianza y desviación (probabilidad de conseguir beneficios,mide el riesgo total, es decir, diversificable y no diversificable) cuando un título forma parte de una cartera lo importante no es su riesgo total sino cómo afecta al riesgo de la cartera. Con el método Solver, hemos podido comprobar que aplicando ambos criterios para obtener una cartera eficiente (máxima rentabilidad a un nivel de riesgo; y mínimo riesgo a un nivel de rentabilidad) la...