Gestión De Una Buena Administración De Apalancamiento Financiero En Los Bancos Comerciales

CAPITULO I
GENERALIDADES DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO
























1. GENERALIDADES DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO


1. Conceptos

“Apalancamiento se entiende como los costos fijos, es decir, los costos operativos fijos y los costos financieros fijos. Dado que éstos son fijos, se deben pagar incluso cuando la empresa tiene un mal desempeño. No obstante, dellado positivo, la empresa puede retener cualquier utilidad que excedan estos costos fijos. Si lo demás permanece igual, las empresas que tienen una razón más alta de costos fijos se consideran con más riesgos que aquellas que la tienen más baja. Por tanto, es posible evaluar la estructura de capital de una empresa si se estudia su razón (medida) de costos fijos y por ende, su riesgo”[1].Las diversas formas de apalancamiento son todas herramientas que pueden coadyuvar a la mejor eficiencia de la empresa. Todas producen resultados más que proporcionales al cambio en la variable que se modifica, pero todas aumentan el riesgo de insolvencia, por cuanto elevan el punto de equilibrio. Su uso, por consiguiente, tiene que ser muy bien analizado, incluso a la luz de factores nofinancieros.


Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas.


Se denominaapalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente.


Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del capital propio. Se mide como la relación entre deuda a largoplazo más capital propio.


Se considera como una herramienta, técnica o habilidad del administrador, para utilizar el costo por el interés financieros para maximizar utilidades netas por efecto de los cambios en las utilidades de operación de una empresa.


Es decir, los intereses por préstamos actúan como una palanca, contra la cual las utilidades de operación trabajan para generarcambios significativos en las utilidades netas de una empresa.


“El apalancamiento financiero tiene costos de capital fijos para su punto de apoyo. Cuando una empresa incurre en costos de capital fijos, un cambio en las IBIT se amplia en un cambio mayor en las utilidades por acción. El efecto multiplicador producto del uso de costos d capital fijos se conoce como grado de apalancamientofinanciero”[2].


En resumen, se obtiene por Apalancamiento Financiero, la utilización de fondos obtenidos por préstamos a un costo fijo máximo, para maximizar utilidades netas de una empresa.

2. Clasificación del Apalancamiento Financiero

1. Apalancamiento Financiero Positivo

Es la situación en la cual el rendimiento fijo de los acreedores y accionistas preferentes de unacompañía, es menor que el rendimiento total sobre los activos. En esta situación, el rendimiento de los accionistas comunes será mayor que el rendimiento sobre los activos.
Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidosen los préstamos.

“Se dice que el apalancamiento financiero favorable o positivo ocurre cuando las empresas utilizan los recursos obtenidos a un costo fijo, es decir, mediante la emisión de deuda a una tasa de interés fija, o acciones preferentes con una tasa de dividendos constantes, para obtener más que los costos pagados fijos de financiamiento”[3].

2. Apalancamiento Financiero...