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Steinberg, Federico CHINA, ESTADOS UNIDOS Y EL FUTURO DE BRETTON WOODS II Revista de Economía Mundial, núm. 25, 2010, pp. 109-129 Universidad de Huelva Huelva, España
Disponible en: http://redalyc.uaemex.mx/src/inicio/ArtPdfRed.jsp?iCve=86617254005

Revista de EconomíaMundial ISSN (Versión impresa): 1576-0162 rem@uhu.es Universidad de Huelva España

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ISSN: 1576-0162

china, eStadoS unidoS y el futuro de Bretton woodS ii chIna, the unIted states and the future ofbretton woods II
Federico Steinberg Real Instituto Elcano y Universidad Autónoma de Madrid fsteinberg@rielcano.org; federico.steinberg@uam.es
Recibido: diciembre de 2009; aceptado: junio de 2010

reSumen
Este artículo analiza las posibilidades de continuidad del equilibrio financiero que ha sido bautizado como Bretton Woods II y que tiene como centro las relaciones económicas entre China yEstados Unidos. Si se mantienen las políticas actuales los desequilibrios macroeconómicos globales volverán a reproducirse, lo que tendrá serias implicaciones para la gobernanza económica global porque una de las principales causas de la crisis financiera internacional que estalló en 2008 fueron estos desequilibrios. Las dos posibles salidas traumáticas de Bretton Woods II se producirían si Chinadiversificara sus reservas (lo que podría generar una crisis del dólar) y si Estados Unidos impusiera aranceles unilaterales a China (lo que podría debilitar el sistema multilateral de comercio). Ambas opciones tendrían un impacto negativo sobre el crecimiento y la estabilidad de la economía mundial. Palabras clave: China; Estados Unidos; Crisis financiera; Cooperación; Reservas; Interdependencia;Dólar.

reviSta de economía mundial 25, 2010, 109-129

aBStract
This paper examines the future prospects of the financial regime that has been dubbed Bretton Woods II and which has at its core commercial and financial relations between China and the United States. If there are no changes in current economic policies global macroeconomic imbalances will grow again. This has serious implicationsfor global economic governance as one of the main causes of the international financial crisis were those imbalances. The two possible traumatic exit options for the Bretton Woods II regime are that China diversifies its reserves (which could trigger a dollar crisis) and that the United States imposes unilateral tariffs on China (which could weaken the multilateral trading system). Both optionswould have a negative impact on the growth and stability of the global economy. Keywords: China; United States; Financial Crisis; Cooperation; Reserves; Interdependence; Dollar. Clasificación JEL: F0, F3, F31, F33, F42

introducción .
Durante las últimas décadas el epicentro de la economía mundial se ha ido desplazando desde el Atlántico, donde estuvo durante los años sesenta y setenta, hacia elPacífico. Así, tras un siglo XIX de dominio económico europeo y un siglo XX de dominio estadounidense, el siglo XXI se aventura incierto, pero puede afirmarse que las grandes claves de la cooperación y el conflicto económico internacional tendrán como escenario principal AsiaPacífico (incluyendo India). Esto no significa que la Unión Europea y otros países emergentes como Brasil o Rusia vayan aser irrelevantes. Sin embargo, los principales focos de riesgo para la estabilidad del sistema multilateral de comercio o para el mantenimiento de los equilibrios macroeconómicos y energéticos globales tendrán más que ver con las actitudes de Estados Unidos y China que con el comportamiento de otros países. Además, si se tiene en cuenta que Estados Unidos es una potencia hegemónica en declive...