Gloria S.A

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INDICE




CONTENIDO



SOLICITUD DE CREDITO
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1.1 Carta dirigida al Interbank

EVALUACION CREDITICIA

2.1 Perfil del Sector

2.1.1 Análisis Macroeconómico
2.1.2 Análisis Individual

2.2 Análisis Cualitativo

2.2.1. Entrevista Inicial
2.2.2. Información Cinco “C” del Crédito
2.2.3. Investigación: inspección ocular, referencias comerciales,indicadores del sector.

2.3 Análisis Cuantitativo
2.3.1. Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2007, 2008 y 2010.
▪ Balance General
▪ Estado de Ganancias y Perdidas
▪ Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
▪ Estado de Flujos de Efectivo
▪ Nota a los Estados Financiero

2.3.2. Flujo de Caja Proyectado

2.3.3. Análisis de los Estados Financieros2.3.3.1 Análisis Vertical
2.3.3.2 Análisis Horizontal
2.3.3.3 Análisis de Ratios Financieros
2.3.3.3.1 Análisis de Liquidez
2.3.3.3.2 Análisis de Solvencia
2.3.3.3.3 Análisis de Rentabilidad
2.3.3.3.4 Análisis de Actividad

2.4. Resumen del Análisis, Toma de decisiones y Garantías colateralesSan Isidro, 19 de Abril de 2010.


Carta Nº 789-08-MMARECORD


Señores:
Interbank
Presente.-

Atención: Sr. André Portela
Área de Banca Corporativa de Interbank

De nuestra mayor consideración:

Tenemos a bien dirigirle la presente, en atención a nuestra conversación sostenida en la fecha, para solicitar la evaluación financiera de nuestraempresa, para la aprobación del siguiente financiamiento:

1.- Arrendamiento Financiero de USD 600000 para adquisición de bienes.
2.- Línea de Factoring por USD 750000.


 
Sin otro particular, quedamos de usted, seguros de contar con la aprobación a nuestra solicitud.

Atentamente,



Gerente de Finanzas
EVALUACION CREDITICIA

2.1 Perfil del Sector

2.1.1Análisis Macroeconómico del Sector

En el primer trimestre del 2009, la importación fue de 9,750 toneladas de leche en polvo y grasa anhidra, (equivalentes a 86,155 toneladas de leche fluida, lo cual equivale a casi la mitad de lo importado durante todo el año 2008. De estas importaciones, Gloria concentro el 84% del total, con 8,162 toneladas (equivalente en leche fluida a 77,678 toneladas). Losproductores temen que las empresas lácteas utilicen esta mayor cantidad de importaciones para reemplazar la leche fresca nacional como insumo, reduciendo su acopio. De esta forma, abaratarían sus costos de producción, aprovechando que el precio de la leche en polvo importada ha bajado desde US$ 5,000 a US$ 1,500 por tonelada (aunque en mayo el precio internacional volvió a subir), además permitiríaaumentar la posición de dominio de mercado de la industria frente a los ganaderos, ya que estas empresas contarían con una mayor cantidad de insumo importado para usarlo en reemplazo del nacional si los productores demandan precios más altos.
Según la información más reciente difundida por el MINAG, el sector lácteo nacional mostró indicadores mixtos en el primer trimestre de 2009. Mientras laproducción de leche fresca aumentó 6.3%, la fabricación del principal producto industrial lácteo –la leche evaporada- cayó 11.3% y la exportación de este mismo producto disminuyó 43%. Según indican los mismos representantes de la industria láctea, esta situación se debería a que la subida de precios del producto en el mercado doméstico e internacional tuvo impacto en los compradores, que redujeronsus compras.
Las importaciones de productos lácteos crecieron en este periodo, especialmente de leche en polvo descremada con un aumento de 364%. Estas mayores compras externas han llamado la atención, y hacen sospechar que la industria puede estar acumulando inventarios del producto, aprovechando que el precio internacional ha caído.






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Producción: Según el Minag, la...