glosario





UNIVERSIDAD AUTONOMA DE CHIRIQUI

Facultad de Empresas y Contabilidad
Esc. De Administración de Empresas



PRESTAMOS SINDICADOS

Presentado por Xenia Massa
4-758-997

Profesor Encargado
Manuel Gonzalez





Los préstamos sindicados permiten a las empresas disponer de una financiación recurrente y a más largo plazo que la tradicional, obtener un mayor volumen definanciación y un ahorro sustancial del tiempo que la empresa destina a su búsqueda de estos recursos.



Introducción

Desde hace ya algún tiempo, las instituciones financieras cuentan con unos instrumentos denominados préstamos sindicados que, año tras año, van ganando presencia como alternativa a la financiación tradicional a largo plazo. El objeto del presente artículo es mostrar de formaconcreta las principales características de este tipo de instrumentos, así como familiarizar al lector con la terminología utilizada en las operaciones. Por otro lado, se intentan describir las operaciones 'objetivo' del producto y sus bondades respecto de la financiación tradicional.













PRESTAMO SINDICADOS

Un préstamo sindicado es un tipo de préstamo que es concedido porun grupo de prestamistas y es estructurado, arreglado y administrado por uno o varios bancos comerciales o bancos de inversión, conocidos como organizadores.
El mercado de préstamos sindicados es la forma dominante de financiación de operaciones corporativas en Estados Unidos y Europa. El mercado estadounidense surgió a partir de los grandes préstamos de leveraged buyout de mediados de los añosochenta,1 y el mercado Europeo floreció con el lanzamiento del euro en 1999.

Al nivel más básico, los organizadores llevan a cabo la función de banca de inversión levantando fondos de los inversores para un emisor que se encuentra necesitado de fondos. El emisor paga al organizador una comisión por este servicio, y esta comisión se incrementa a medida que aumentan la complejidad y riesgo delpréstamo. Como consecuencia de ello, los préstamos más lucrativos son aquellos concedidos a prestatarios o emisores cuya calificación de crédito tiene el nivel "especulativo" y quienes pagan los spreads (primas o márgenes por encima del LIBOR en los Estados Unidos y Reino Unido, y del Euribor en Europa u otro tipo base) suficientes para atraer el interés de inversores a plazo no bancarios. No obstante,este límite se mueve constantemente en función de las condiciones del mercado.

El crédito sindicado es una de las formas en que las empresas consiguen financiación externa a través de deuda. La diferencia entre los créditos sindicados y los préstamos normales que las empresas obtienen de sus bancos es que, por el tamaño del préstamo, este se divide entre varios bancos.

El préstamo sindicadoes un instrumento financiero cada vez más común en las operaciones bancarias de gran envergadura. Una de las características principales que presenta es que los fondos aportados al prestatario son asumidos por varias entidades de crédito y que, habitualmente, aunque no exclusivamente, la financiación se concede a largo plazo.



El mecanismo de funcionamiento es el siguiente:
Cuando unaempresa necesita un préstamo de, por ejemplo, €50 millones para financiar un proyecto o una inversión, esta habla con sus varios bancos para ver cómo les pueden financiar.
Normalmente, los bancos tienen límites de cuánto pueden prestar a una empresa en cualquier momento, por la diversificación necesaria de sus riesgos de cartera. En una situación donde la empresa está pidiendo más de lo que el bancopuede prestarle, se puede acordar un crédito sindicado.
El banco agente, ofrece a la empresa sindicar la cantidad entre varios bancos como prestatarios para conseguir la cantidad total que la empresa necesita. Por ejemplo, si se busca €50 millones, el banco agente puede invitar a nueve bancos más para que participen en el préstamo, por ejemplo, con €5 millones cada uno y, con los 10 bancos...