Gobierno corporativo

Gobierno Corporativo en México, progresos recientes
n la última década ha habido un gran número de reformas relacionadas con el gobierno corporativo en México. Estos cambios han sido bien documentados en un reporte de códigos y estándares (ROSC), elaborado en 2003 por el Banco Mundial, en éste se observa el rendimiento del gobierno corporativo en México y lo compara con: (i) los principios degobierno corporativo de la Organización de Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE) y (ii) con un reporte del Instituto Internacional de Finanzas (IIF) del mismo año. La IIF notó que “México está al frente en los esfuerzos por mejorar las practicas de gobierno corporativo entre los países con mercados emergentes” (p.2), y felicitó a las autoridades mexicanas –sobre todo al regulador del mercado, laComisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) –por trabajar con diligencia y mejorar el marco de gobierno corporativo. Al hacerlo, las autoridades cooperaron con la Bolsa Mexicana de Valores (Bolsa Mexicana de Valores, BMV) y las principales organizaciones de empresarios mexicanos para producir el primer Código de Gobierno Corporativo de México (Código de Mejores Prácticas Corporativas) en 1999.Una versión revisada del Código, que incorpora las lecciones aprendidas de la aplicación del código original y los acontecimientos internacionales, fue lanzada en noviembre de 2006. Se hace especial hincapié en las funciones del consejo y que incluye una recomendación para el Consejo de la empresa para emitir códigos de ética y responsabilidad social. Sin embargo, tanto el Banco Mundial y lasevaluaciones del IIF notaron que el progreso de establecer una estructura exitosa y una cultura para el buen gobierno corporativo tiene que dar cuenta de la concentración de la propiedad y la estructura de control de muchas empresas mexicanas, y, al menos en el momento de las evaluaciones, la débil aplicación de los derechos de los accionistas. Como señala el IIF, tradicionalmente, la mayoría de lasgrandes empresas se han organizado como grupos empresariales, que son conglomerados poseídos y controlados por familias y / o por empresas que invierten en otras empresas que se caracterizan por la integración vertical u horizontal. El resultado del cruce de acciones entre empresas y el intercambio de posiciones en los consejos de administración resulta en varias direcciones estancadas. Enconsecuencia, mientras que los miembros del consejo pueden venir de fuera de la estructura corporativa de la empresa, no son necesariamente independientes. El IIF citó varios estudios que indican que la adhesión a los principios del Código de Gobierno Corporativo no se observa comúnmente en las áreas de la composición del consejo, la independencia del comité de auditoría, la existencia de un comité decompensación y evaluación, y la divulgación de los sistemas de compensación para los ejecutivos. Sin embargo, especialmente en el ámbito de la independencia del director, los avances en la promoción de la inclusión de consejeros independientes y el establecimiento de comités de auditoría como parte de las funciones de las empresas de control ya estaba en marcha en el momento de las evaluaciones de2003, y se ha avanzado más desde entonces. Esto se debe especialmente a la aprobación de la nueva Ley del Mercado de Valores de 2006, que da muchas de las disposiciones de gobierno corporativo como estatuto de la ley. El marco jurídico mexicano se basa en el derecho civil. Las dos leyes fundamentales que afectan al gobierno corporativo son la Ley de Sociedades (Ley General de SociedadesMercantiles, o LGSM), y la Ley del Mercado de Valores (LMV). La
Boletín Consilium CEGC 1

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LGSM, promulgada en 1934 y recientemente modificada en 1996, establece las formas de sociedad y los derechos básicos de los accionistas. La LMV, que regula las empresas públicas, se introdujo en 1975, pero importantes enmiendas entraron en vigor en 2001. La nueva Ley de Mercado de Valores fue promulgada en...