Guía banca internacional

CONDICIONES DE PARIDAD. ARBITRAJE Y LA LEY DEL PRECIO UNICO El arbitraje es la compra-venta simultánea de un activo en diferentes mercados con una ganancia por diferencia en precios. El arbitraje en el mercado financiero depende de las tasas de intercambio, tasas de interés y de la inflación. El arbitraje depende de la globalización de los mercados. TEORIA DE DAVID RICARDO: Los productosidénticos deben tener el mismo precio o un precio único en diferentes países en términos de una misma moneda. El incumplimiento de esta ley genera oportunidades de arbitraje, comprar barato en un lugar y vender caro en otro lugar. De acuerdo a la teoría monetaria moderna, la inflación es el resultado de un aumento de la oferta de dinero en el mercado, ya que si la oferta de dinero aumenta en mayorproporción que la oferta de bienes y servicios el precio aumenta y por lo tanto nivel de poder adquisitivo disminuye (inflación). PARIDAD significa que las variables reales no se modifican. El dinero es neutral cuando no tiene impacto sobre las variables reales. PPP (PARIDAD DE PODER ADQUISITIVO) indica que el cambio en la cantidad de dinero no debe afectar la velocidad en la que se intercambian losproductos. El PPP a menudo se utiliza para pronosticar el futuro de los tipos de cambio. Indica que los niveles de precios deben ser iguales en todo el mundo cuando se expresan en una moneda en común, es decir una unidad de moneda (HC) debe tener el mismo poder adquisitivo en todo el mundo. El PPP ignora los efectos sobre costos de transporte, aranceles, etc. La versión relativa del PPP afirmaque el tipo de cambio entre la moneda nacional y la extranjera se ajustan para reflejar los cambios en los niveles de los precios de los dos países. El tipo de cambio siempre debe estar relacionado con las inflaciones. El tipo de cambio PPP al tiempo t ([pic]) se puede estimar como: A la et también se le denomina tasa de intercambio nominal y a la [pic] se le denomina tasa de intercambio real.[pic], donde [pic]=inflación domestica y [pic]=inflación foránea. Esta fórmula hay que aplicarla para saber el tipo de cambio a futuro al tiempo t. Para [pic] podemos obtener la siguiente ecuación: [pic]= cambio máximo en el TC = Devalúo o revalúo de la moneda. La tasa de intercambio real es la tasa de intercambio nominal ajustada por cambios en relación al poder adquisitivo de cada divisa sobreun periodo t. Se obtiene como: [pic] donde [pic], y [pic]. Si los cambios entre el tipo de cambio nominal son compensados por las inflaciones entre los dos países entonces la tasa real es igual a la tasa nominal, por lo que no cambia mi tipo de cambio (et=e0). CONCLUSION PPP si se cumple el PPP entonces los tipos de cambio en términos reales no cambian. Si se mantiene el PPP los cambios enel tipo de cambio nominal serán compensados por la inflación y reducirán el impacto neto nominal de las devaluaciones o revaluaciones. Las desviaciones en el PPP darán como resultado pérdidas y ganancias en el tipo de cambio real. Un incremento en la tasa de inflación esperada mientras que las otras variables se mantienen igual, hara que el tipo de cambio sea más caro de mantener en el tiempo.El PPP se cumple en el largo plazo. ENFOQUE MONETARIO se basa en la teoría de la cantidad de dinero. [pic] donde P=inflación, M=oferta monetaria V=Velocidad (que tan rápido se sacan billetes) Y=PIB. Con este enfoque la inflación determina el cambio en los niveles de precios. [pic] donde [pic]=tasa de inflación, [pic]=tasa a la que aumenta la oferta monetaria, [pic]=crecimiento real del PIB,[pic]=cambio en la velocidad de la oferta del dinero. EFECTO FISHER establece la tasa de interés nominal futura (con el efecto inflación) y se compone de la tasa real y de la tasa de inflación esperada: La fórmula es [pic]. También [pic]. Este efecto dice que las monedas con altas tasas de inflación deben sostener altas tasas de interés que las divisas con menores tasas de inflación. O sea, con...