GUIÓN CLASES MERCADO VALORES

CONTRATACIÓN EN EL
MERCADO DE VALORES
Ángeles Cuenca García
Profesora Titular de Derecho
Mercantil
Universitat de València

1. INTRODUCCIÓN.
CONCEPTOS BÁSICOS:
-Mercado primario y Mercados
secundarios.
-Valores negociables e Instrumentos
financieros.
- Servicios de inversión
-Empresas de servicios de inversión
ÁNGELES CUENCA GARCÍA

INTRODUCCIÓN
La LMV ha sido modificada en múltiplesocasiones.
Las últimas reformas han sido operadas por la Ley
47/2007, de 19 de diciembre y por el RD 217/2008,
de 15 febrero, sobre el régimen jurídico de las E.S.I
y de las demás entidades que prestan servicios de
inversión y por el que se modifica parcialmente el
Reglamento de IIC.
- Recientemente se ha aprobado la Circular 7/2011,
de 12 de diciembre, de la CNMV, sobre folleto
informativo de tarifas ycontenido de los contratos
-tipo.


ÁNGELES CUENCA GARCÍA

INTRODUCCIÓN


También es importante la Ley 22/2007, de
11 de julio,
de comercialización a
distancia
de
servicios
financieros
destinados a consumidores. Los mecanismos
de protección son los siguientes:
a) Derecho de información, antes y después
de contratar (en otro caso, nulidad por
vicios del consentimiento)
b) Derecho de desistimiento.Excepciones
(*).
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2. MERCADO PRIMARIO




FUNCIÓN.
Permite a las empresas ponerse en
contacto con ahorradores para captar
recursos emitiendo valores que se ofrecen
al público para su suscripción (arts. 25 a
30 LMV).
RÉGIMEN JURÍDICO.
La emisión no requiere autorización
administrativa previa (excepciones). Pero
debe cumplir los siguientes requisitos:
ÁNGELES CUENCA GARCÍARequisitos emisión
a) Comunicación a la CNMV, por la que se
hace público el proyecto de emisión.
b) Aportación y registro de documentos
que acrediten el acuerdo de emisión,
características de los valores y derechos
y obligaciones de sus tenedores.
c) Auditoria de cuentas del emisor.
 
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Requisitos emisión


d) Presentación y registro de un
Folleto Informativo de laemisión,
que contiene datos para que
inversores puedan formar un juicio
fundado sobre la inversión que se les
propone.

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Emisión de valores




Ha de tenerse en cuenta el RD 91310/2005, de 4
de noviembre, por el que se desarrolla la LMV en
materia de admisión a negociación de valores a
mercados secundarios oficiales, de ofertas
públicas de venta y del folleto exigible a talesefectos (Título II. El folleto informativo. *Art. 32:
Responsabilidad del folleto) .
La Orden EHA/3537/2005, de 10 noviembre,
desarrolla el artículo 27.4 LMV (contenido de los
distintos tipos y modelos de folletos; documentos
a aportar por el emisor; omisión de información
en el folleto informativo; incorporación por
referencia).
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3. MERCADOS
SECUNDARIOS


Los mercadossecundarios cumplen la
función económica de ofrecer liquidez al
titular de los valores al facilitar el mecanismo
de intercambio de los valores por dinero. Son
mercados de negociación.
En ellos tiene lugar la adquisición derivativa
de los valores a través de operaciones de
compraventa y otros negocios onerosos.

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Bolsas y Mercados
Españoles






Bolsas y Mercados Españoles (BME)es la
sociedad que integra las diferentes entidades
que dirigen y gestionan los mercados de
valores y sistemas financieros en España.
Agrupa los mercados de renta variable, renta
fija, derivados y sistemas de compensación y
liquidación españoles: Bolsa de Barcelona,
Bolsa de Bilbao, Bolsa de Madrid, Bolsa de
Valencia, MF Mercados Financieros e
Iberclear.

http://www.bolsasymercados.es/
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Bolsas y Mercados
Españoles

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

La última reforma de la LMV,
contempla también los denominados
“Sistemas
multilaterales
de
negociación” (arts. 118- 127).

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4. Valores negociables e
instrumentos financieros




Se negocian valores negociables y otros
instrumentos financieros.
Tiene la consideración de valor negociable
cualquier...