guia de acciones

INVERSIONES- GUIA DE ACCIONES Nº 2
PROF: M.GARRIDO
FUENTE: CAPITULO 4, PRINCIPIOS DE FINANZAS CORPORATIVAS.BREALEY-MYERS, 7ª EDICION
PREGUNTAS.-
1.- ¿Verdadero o falso?
a) Todas las acciones de una clase de riesgo equivalente tienen un precio que entrega la misma rentabilidad esperada.
b) El valor de una acción es el Valor Actual de los futuros dividendos por acción.
2.- Respondabrevemente a la siguiente afirmación.
¿Usted dice que el precio de las acciones es igual al valor actual de los dividendos futuros? ¡Eso es una locura! todos los inversionistas que conozco buscan ganancias de capital.
3. -Se espera que la Empresa X pague un dividendo al final del año de 10 $. Se espera que sus acciones se vendan, después del dividendo, a 110 $. Si la tasa de rentabilidad del mercadopara este tipo de empresas es del 10 %, ¿cuál es el precio actual de acción?
4.-La Empresa Y no reinvierte las utilidades y se espera que genere una corriente regular de dividendos de 5 $ por acción. Si el precio actual de la acción es 40 $. ¿Cuál es la tasa de retorno del mercado?
5.- Se espera que los dividendos por acción de la Empresa Z crezcan indefinidamente al 5 % anual. Si el dividendodel próximo año es 10 $ y la tasa de retorno del mercado es del 8%, ¿cuál es el precio actual de la acción para esta clase de empresas?
6.- La Empresa Z-Prima es igual a la Empresa Z, excepto en un aspecto: su crecimiento parará al final del año 4. En el año 5 y en adelante pagará todas las utilidades como dividendos, ¿Cuál es el precio de la acción de Z-Prima? Asuma que el BPA o UTA del año 5es de15 $.
7.- Si la Empresa Z (véase la PREGUNTA 5) fuese a distribuir todas sus utilidades podría mantener una corriente regular de dividendos de 15 $ por acción. ¿Cuánto está por tanto, pagando el mercado por las oportunidades de crecimiento por acción (VAOC)?

8.- Considere tres inversionistas:
a) El señor Único invierte durante 1 año.
b) La señora Doble invierte durante 2 años.
c) Laseñorita triple invierte durante 3 años.
Cada uno invierte en la Empresa Z de la pregunta 5. Muestre que cada uno espera ganar una tasa de retorno del 8 % al año.
9.- ¿Verdadero o Falso?
a) El valor de una acción es igual al flujo descontado de las utilidades futuras de la acción.
b) El valor de una acción es igual al valor actual de las utilidades futuras por acción de una empresa sincrecimiento, más el Valor Actual de las oportunidades futuras de crecimiento (VAOC).
10.- ¿Bajo qué condiciones r, la tasa de descuento del mercado, de una acción, iguala su relación utilidad-precio BPA/P o UTA/P?
11.- a)¿Qué se entiende por Flujo de Caja Libre?
b)¿Qué relación tiene el flujo de caja libre con los dividendos pagados? Explíquelo brevemente.
12.- ¿Qué sentido tiene el modelo devaloración de Flujo de Caja Descontado con dos etapas? Describa brevemente dos situaciones en las que dicho modelo puede ser utilizado.
13.- ¿Qué significa el valor horizonte de un negocio? ¿Cómo se estima?
14.- Suponga que la fecha horizonte se sitúa en un momento en el que la empresa agotará las oportunidades de inversión con VAN positivo. ¿Cómo calcularía usted el valor horizonte?PREGUNTAS Y PROBLEMAS

1.- Ingrese a la página web de la Bolsa de Comercio de Santiago:
a) ¿Cuál es el último precio de las acciones del Banco de Chile
b) ¿Cuál es el pago anual de dividendos y la rentabilidad por dividendos de las acciones del Banco de Chile?
c) ¿Cuál sería esta rentabilidad sí el banco aumentase su dividendo anual en 1,50 $?
d) ¿Cuál es el ratio precio-utilidad de lasacciones del Banco de Chile?
e) Utilice el ratio precio-utilidad para calcular las utilidades por acción.
f) El ratio precio-utilidad del Banco de Chile ¿es mayor o menor que el del Banco Santander?
g) ¿Cuáles son las posibles razones de las diferencias en los ratios precio-utilidad?
2.- El valor actual de invertir en una acción podría no depender de cuánto tiempo el inversionista planea...