Guia de ratios financieros

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA METROPOLITANA FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN Y ECONOMÍA DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD Y GESTIÓN FINANCIERA EDUARDO J. RIVEROS CONCHA 29/07/2008

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ÍNDICES FINANCIEROS

Introducción
Los índices financieros (también conocidos como Ratios Financieros) están orientados a apoyar la gestión y el control financiero de una organización interpretando desde losestados financieros el uso eficiente de los recursos. Al realizar análisis de índices financieros se estudia por lo general Capacidad de pago y solvencia de una organización Rentabilidad de los activos y la empresa Eficiencia Riesgo al que esta sometida la organización Adecuado uso de los recursos financieros El estudio de índices por si solo interpreta la información de forma ineficiente. Para que estainformación tenga sentido práctico los índices se deben estudiar considerando una serie de variables las que serán función de los objetivos que se pretendan. Las funcionalidades más recurrentes son: Respecto al tiempo como variable (vertical u horizontal) Respecto al objetivo que tenga el análisis (estudio de inversionistas o acreedores) Respecto a la industria en la que se encuentre laorganización Respecto al producto o servicio que presta la empresa Respecto a los objetivos de la administración

El tiempo como variable
En un mismo periodo de tiempo (análisis vertical), donde se compara el desempeño de la empresa con las otras empresas de la industria, para estados financieros terminados en el mismo periodo y con la aplicación de los mismos principios contables. Comparando con unhorizonte de tiempo (análisis horizontal), donde lo que se pretende es comprar la situación de la organización con otros periodos de tiempo, lo que revela la variación que ha experimentado la empresa contra sus competidores o en si misma

Objetivo que tiene el análisis ¿se esta invirtiendo o prestando?
Cuando se realiza el estudio de índices debe quedar claro el objetivo de la medición. Por logeneral el hincapié de inversionistas y acreedores no son los mismos. Si bien ambos esperan que la organización obtenga los mejores resultados posibles (a menos que tengan otras motivaciones), éstos velaran por los intereses de cada uno. En este caso por ejemplo el acreedor querrá que la empresa siempre tenga liquidez, el inversionista lo mas probable es que no este de acuerdo con esto, dado quepreferirá invertir los fondos en proyectos mas rentables.

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ÍNDICES FINANCIEROS

Respecto a la industria en la que se encuentre la organización
Es importante establecer la industria en la que se encuentra laorganización y cual es el producto y/o servicio que presta, todo lo cual repercute principalmente en comparar datos con organizaciones que se encuentren en la misma situación. Por ejemplo es infructuoso muchas veces intentar calcular la liquidez de las empresas financieras, por que el dato en sí no representa una información relevante dado que en la mayoría de ellas el activo circulante supera por mucholos pasivos circulantes. Por otra parte es relevante hacer comparativa esta información, pero no con cualquier empresa, si no con comparables de la propia industria financiera. Así por ejemplo también sería ineficiente comparar el banco con una empresa constructora y calificar a la empresa constructora de tener deficiente su capital de trabajo por estar a años luz del banco en este ítem. Pararesumir peras con peras, manzanas con manzanas.

Respecto al producto y/o servicio que presta la organización
Cobra a su vez relevancia el hacer comparativas las empresas teniendo en consideración el producto o servicio que prestan, debido a las distorsiones que puede haber en los resultados. Esto tiene un ejemplo muy sencillo. Una empresa que vende productos lácteos no puede ser comparable con...