Guia Ejercicios Proyectos
Páginas: 6 (1447 palabras)
Publicado: 21 de abril de 2015
GUIA DE EJERCICIOS EVALUACIÓN DE PROYECTOS
1. Consorcio H&J.
En el estudio de un nuevo proyecto del consorcio H&J, se esstima vender 15,000 revistas a un precio de tres libras esterlinas durante los primeros tres años. A partir del cuarto, el mercado requiere 20 por ciento más del producto, el que se vendería a un valor de cinco libras.
Para el desarrollo del proyecto, el estudio técnicoseñaló que son necesarias las siguientes inversiones:
Tres años antes del inicio de la operación se adquiere un terreno en £ 800. Las inversiones en obras físicas se inician 18 meses antes de la operación y su costo es de £ 2,400, cuyo desembolso se estima en cuotas mensuales iguales. La maquinaria se adquiere en £ 900 unidades monetarias en el momento cero y su vida útil contable se estima en cincoaños.
Las obras físicas serán depreciadas a 20 años y se estima que al final del último año de evaluación, se podrán vender en 35% de su valor de adquisición. Las maquinarias se depreciarán linealmente y podrán venderse en 30% de su valor de adquisición al final del último año de evaluación. El terreno tendrá una plusvalía de 20% al final de los diez años.
Los gastos de operación se estiman en55% del valor de venta del precio establecido. Como plan de marketing, se piensa establecer una fuerza de ventas cuya comisión alcanza al 8% de ellas. Por otra parte, los gastos de administración se estiman en 9% de los ingresos por conceptos de ventas.
Además según antecedentes técnicos y financieros, se requerirá una inversión inicial en capital de trabajo de 400 unidades monetarias. Para elfinanciamiento del proyecto se solicitará un crédito equivalente a £ 3,200, el que se pagará en 10 cuotas iguales de £ 662 al final de cada año.
Por último, se sabe que la tasa de impuesto a las utilidades es del 15% y que la tasa exigida por los inversionistas es del 15% anual.
a) ¿Cuál es la tasa de interés del préstamo?
b) Establezca el flujo del proyecto puro.
c) Establezca el valor delproyecto con financiamiento.
d) ¿Qué decisiones tomaría? Justifique su respuesta.
2. Grupo Pepsi Co.
Un importante grupo de inversionistas encomendó a una empresa consultora, la realización de un estudio de viabilidad financiera para la fabricación de envases de lata para bebidas y cervezas.
Los resultados de la investigación estimaron que se podría vender 20,000 cajas de cervezas durante losprimeros cuatro años de operación, 28,000 entre el quinto y octavo y 30,000 unidades para el noveno y décimo. Por otro parte, se estimó que el precio más adecuado era de ¥ 580 la unidad. El proyecto considera contratar un grupo de vendedores, que recibirán el 1.5 por ciento sobre la venta.
El estudio técnico ha señalado que para los niveles de producción proyectados se requiere solventar lossiguientes costos variables unitarios:
Insumos Costos Unitarios
Materias Primas ¥ 75
Mano de Obra Directa ¥ 25
Otros Costos Directos ¥ 35
Por otra parte, se han estimado costos fijos de ¥ 2,500,000 anuales por administración y ¥ 800,000 por un royalty a una empresa por concepto de manejo de marca durante cinco años.
Para la operación y puesta en marcha del proyecto, se requerirá unainversión inicial correspondiente a dos camiones para la distribución del producto evaluados en ¥ 3,000,000 cada uno, dos líneas de producción independientes a ¥ 4,500,000 cada una y un galpón cuya inversión alcanza a los ¥ 8,000,000. Estos activos se depreciarán linealmente en un periodo de diez años y sin posibilidades de venderlos al final del proyecto.
La inversión en activos fijos se financiaráen un 75% con préstamos bancarios a una tasa de 10% anual y el 25% restante con capital propio. La amortización de la deuda se realizará en seis cuotas iguales de capital, siendo cancelada la primera de ellas el cuarto año de operación. El proyecto requiere una inversión de capital de trabajo equivalente a cuatro meses de costo variable, excluyendo comisiones y gastos financieros. Para la...
GUIA DE EJERCICIOS EVALUACIÓN DE PROYECTOS
1. Consorcio H&J.
En el estudio de un nuevo proyecto del consorcio H&J, se esstima vender 15,000 revistas a un precio de tres libras esterlinas durante los primeros tres años. A partir del cuarto, el mercado requiere 20 por ciento más del producto, el que se vendería a un valor de cinco libras.
Para el desarrollo del proyecto, el estudio técnicoseñaló que son necesarias las siguientes inversiones:
Tres años antes del inicio de la operación se adquiere un terreno en £ 800. Las inversiones en obras físicas se inician 18 meses antes de la operación y su costo es de £ 2,400, cuyo desembolso se estima en cuotas mensuales iguales. La maquinaria se adquiere en £ 900 unidades monetarias en el momento cero y su vida útil contable se estima en cincoaños.
Las obras físicas serán depreciadas a 20 años y se estima que al final del último año de evaluación, se podrán vender en 35% de su valor de adquisición. Las maquinarias se depreciarán linealmente y podrán venderse en 30% de su valor de adquisición al final del último año de evaluación. El terreno tendrá una plusvalía de 20% al final de los diez años.
Los gastos de operación se estiman en55% del valor de venta del precio establecido. Como plan de marketing, se piensa establecer una fuerza de ventas cuya comisión alcanza al 8% de ellas. Por otra parte, los gastos de administración se estiman en 9% de los ingresos por conceptos de ventas.
Además según antecedentes técnicos y financieros, se requerirá una inversión inicial en capital de trabajo de 400 unidades monetarias. Para elfinanciamiento del proyecto se solicitará un crédito equivalente a £ 3,200, el que se pagará en 10 cuotas iguales de £ 662 al final de cada año.
Por último, se sabe que la tasa de impuesto a las utilidades es del 15% y que la tasa exigida por los inversionistas es del 15% anual.
a) ¿Cuál es la tasa de interés del préstamo?
b) Establezca el flujo del proyecto puro.
c) Establezca el valor delproyecto con financiamiento.
d) ¿Qué decisiones tomaría? Justifique su respuesta.
2. Grupo Pepsi Co.
Un importante grupo de inversionistas encomendó a una empresa consultora, la realización de un estudio de viabilidad financiera para la fabricación de envases de lata para bebidas y cervezas.
Los resultados de la investigación estimaron que se podría vender 20,000 cajas de cervezas durante losprimeros cuatro años de operación, 28,000 entre el quinto y octavo y 30,000 unidades para el noveno y décimo. Por otro parte, se estimó que el precio más adecuado era de ¥ 580 la unidad. El proyecto considera contratar un grupo de vendedores, que recibirán el 1.5 por ciento sobre la venta.
El estudio técnico ha señalado que para los niveles de producción proyectados se requiere solventar lossiguientes costos variables unitarios:
Insumos Costos Unitarios
Materias Primas ¥ 75
Mano de Obra Directa ¥ 25
Otros Costos Directos ¥ 35
Por otra parte, se han estimado costos fijos de ¥ 2,500,000 anuales por administración y ¥ 800,000 por un royalty a una empresa por concepto de manejo de marca durante cinco años.
Para la operación y puesta en marcha del proyecto, se requerirá unainversión inicial correspondiente a dos camiones para la distribución del producto evaluados en ¥ 3,000,000 cada uno, dos líneas de producción independientes a ¥ 4,500,000 cada una y un galpón cuya inversión alcanza a los ¥ 8,000,000. Estos activos se depreciarán linealmente en un periodo de diez años y sin posibilidades de venderlos al final del proyecto.
La inversión en activos fijos se financiaráen un 75% con préstamos bancarios a una tasa de 10% anual y el 25% restante con capital propio. La amortización de la deuda se realizará en seis cuotas iguales de capital, siendo cancelada la primera de ellas el cuarto año de operación. El proyecto requiere una inversión de capital de trabajo equivalente a cuatro meses de costo variable, excluyendo comisiones y gastos financieros. Para la...
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