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LA ADMINISTRACIN FINANCIERA EN EL SIGLO XX

A principios de la década de 1900, cuando la administración financiera surgió
como un cuerpo de estudio independiente, la mayor importancia se otorgabaa
los aspectos legales de las fusiones, a la formación de nuevas empresas y a los
diversos tipos de valores que podían emitir los negocios para obtener fondos. Esta
fue una época en la que laindustrialización invadía Estados Unidos: lo “Grande”
era considerado como “Poderoso”, por lo que se realizaron muchas adquisiciones
empresariales y fusiones para crear corporaciones de gran tamaño. Sinembargo,
durante la era de la depresión observada en la década de los años treinta, un
número sin precedentes de fracaso de negocios ocasionó que la importancia en
las finanzas se desplazara de laquiebra y la reorganización hacia la liquidez
corporativa y la regulación de los mercados de valores.
Durante la década de los años cuarenta y a principios de la década de los
cincuenta, lasfinanzas se enseñaban como un cuerpo descriptivo de tipo
institucional, enfocándolos más desde el punto de vista externo que desde la
perspectiva de la administración. Sin embargo, con el advenimiento delas
computadoras para el uso general de los negocios, el foco de atención empezó
a cambiar hacia el punto de vista interno y la importancia de la toma de
decisiones financieras de la empresa.Durante la década de los setenta surgió un
movimiento hacia el análisis teórico, y el foco de atención cambió hacia las
decisiones relacionadas con la elección de los activos y los pasivos necesariospara maximizar el valor de la empresa.
El enfoque prioritario sobre la valuación continuó a lo largo de la década de los
ochenta; pero el análisis se amplió para incluir también: 1) la inflación y susefectos sobre las decisiones de negocios; 2) la desregulación de las instituciones
financieras y las tendencias que ello generó hacia la constitución de compañías
de servicios financieros de...