HBS Hill Country Snack

Foods

W . CARL KESTER
CRAIG STEPHENSON

El consejero delegado de Hill Country Snack Foods nunca había disfrutado conferencia de
analistas llamadas, pero a finales de enero de 2012, Howard Keener fue nuevamente
preguntaron todavía acerca de caja de la empresa saldos, estructura de capital y medidas
de desempeño. Un analista se quejó de que país de la colina de creciente posición de caja,
laausencia de financiación de la deuda, y el gran equilibrio patrimonial hacen que sea
difícil para un empresa en una industria madura para ganar una alta tasa de retorno sobre
el capital, y recomendó un mayor estructura de capital agresivo. "Tal vez yo no entiendo
plenamente la teoría y la práctica de la estructura de capital" respondió Keener, "pero he
observado que las empresas no meterse en problemasporque tienen demasiado mucho
dinero en efectivo; se meten en problemas porque tienen demasiada deuda. "País de la
colina había visto sus ventas y las ganancias crecen a un ritmo constante durante el
mandato de Keener como director general, y al final de 2011 la empresa tenía cero deuda
y efectivo saldos iguales al 18% de los activos totales y el 13% de la capitalización bursátil.
Habiendocelebrado su cumpleaños 62, Keener se acercaba a la jubilación, la creación de
la especulación de los inversores y analistas que la compañía podría cambiar a una
estructura de capital más agresivo en el futuro cercano.
Antecedentes de la empresa
Hill Country Snack Foods, ubicada en Austin, Texas, fabricados, comercializados y
distribuidos una variedad de aperitivos, incluyendo churros, chips detortilla, salsa,
palomitas de maíz, galletas saladas, chips de pita, y delicias heladas. Aunque muchos de
sus productos tenían un estilo del sudoeste, también ofrecido más bocadillos
tradicionales, que fueron comprados por los consumidores finales miles de veces todos los
días en supermercados, clubes mayoristas, tiendas de conveniencia y otros puntos de
distribución. De la compañía el crecimiento y eléxito fue impulsado por sus operaciones
eficientes; productos de calidad; posición fuerte en un región que fue experimentando la
población y el crecimiento económico; y su capacidad para ampliar su presencia más allá
del pasillo en eventos deportivos, cines y otros lugares de ocio donde consumidores eran
más propensos a comprar productos de aperitivo. Muchos de los productos de Hill
Country erantambién vendidos a través de los sistemas escolares, lo que requería la
empresa para reducir el contenido de grasa y azúcar de sus productos. Esto fue sólo un
Este caso HBS Harvard Business School, ha sido traducido al español, por el Ing. CIP MBA© Alejandro M. Alva Fructuoso, para uso de
los Alumnos del curso Diagnostico Empresarial de la Facultad de Ingeniería Industrial y Mecánica, de laUniversidad Tecnológica del
Perú, Junio, 2015.

ejemplo de trabajo continuo de la compañía para solicitar, recopilar, analizar y distribuir
internamente comentarios de los clientes por lo que la empresa puede reaccionar
rápidamente a las necesidades del cliente o preferencias, y reinventan y amplían sus
productos según sea necesario para tener éxito en el cambiante mercado.
De Hill Country CulturaCorporativa
Hill Country era una empresa bien gestionada, donde se hicieron todas las decisiones de
acuerdo con una criterio: lo hará esta acción valor para los accionistas de
construcción? Este enfoque de gestión singular vino directamente de Howard Keener, CEO
de la compañía de más de quince años, que creía firmemente que El trabajo de gestión es
maximizar el valor del accionista. Esta filosofía seaplica en todos los niveles de la
organización y en todas las decisiones operativas. Muchos gerentes hablan de valor para
los accionistas, pero
Keener estaba orgulloso del hecho de que, en el país de la colina, el valor del accionista
era una forma de vida, no sólo una punto de hablar. Keener y otros expertos de gestión
también se llevaron a cabo una proporción significativa de la
Las acciones de...