Hedge Fund o Fondos de cobertura

Hedge Funds o Fondos de Cobertura
Definición:
Los Hedge Funds o Fondos de Cobertura son sociedades privadas con un reducido número de participes en las cuales el gestor tiene una significativa participación personal en el capital social, es libre de operar en una amplia variedad de mercados y de utilizar estrategias alternativas de inversión mediante diferentes grados de apalancamiento.Cuando hablamos de libre de operar en una amplia variedad de mercados y de utilizar estrategias alternativas de inversión mediante diferentes grados de apalancamiento. Entre las estrategias alternativas más importantes podemos citar las siguientes:
Short Sales (vendiendo a corto): Se denomina a las ventas de papeles en el mercado, no teniendo posesión física ni titularidad sobre los mismos al momentode realizarse la operación. Es una importante herramienta especulativa ya que si el mercado se encuentra bajista puede venderse acciones que no se poseen, comprándose luego a un menor precio una vez cesada la caída.
Arbitraje: busca explotar ineficiencias de precio en títulos valores que tengan una relación entre sí.
Negociar derivados: contratos (futuros y opciones) cuyos valores están basadosen el comportamiento de algún activo financiero, índice u otro tipo de inversión.
Apalancamiento: se denomina leverage o apalancamiento al efecto de incrementar las potenciales utilidades de una inversión con la incorporación de capitales de terceros, tratando de lograr una adecuada estructura de capitalización.
Los primeros hedge funds utilizaban el leverage y los shorts para lograr susobjetivos de inversión, mientras que hoy en día estos fondos no siempre incorporan el leverage como herramienta principal de su estrategia.
Actualmente, un hedge fund puede ser definido como un instrumento de inversión conjunto, organizado en forma privada y administrado por profesionales especializados, con una delimitada participación del público en generales. Debido a su naturaleza privada, estosfondos tienen menos restricciones en el uso del leverage, operaciones shorts y derivados, que otros medios de inversión más regulados como los fondos comunes de inversión abiertos.
Los principales sujetos que intervienen en la operativa son;
Corredores de Bolsa
Asesores de inversiones, usualmente es el promotor del fondo
El administrador del fondo
El auditor Independiente
Estrategias
Loshedge funds son clasificados en función de su estilo de gestión. Existen diversas clasificaciones;
a) Valor Relativo: Utilizan complejos modelos de valuación para detectar oportunidades en los precios asumiendo dos o más posiciones en distintos instrumentos, de forma tal que el riesgo de la posición compradora que cancelado por la posición vendedora.
b) Global Macro: Invierten tanto en mercadosdesarrollados como emergentes
c) Convertible Arbitrage: Adquieren bonos convertibles y venden en descubierto la acción de la misma empresa.
d) Dedicated Short Bias: Busca maximizar el retorno en mercados en baja. El administrador realiza ventas cortas anticipando una disminución en el precio del activo.
e) Equity Market Neutral: Busca explotar las ineficiencias de los mercados tomandosimultáneamente posiciones compradas y vendidas con portafolios de acciones del mismo tamaño dentro del mismo país.
f) Fixed Income Arbitrage: Busca obtener un beneficio de las anomalías en los precios. La mayoría de los inversores operan con el objetivo de generar retornos con un bajo grado de volatilidad.
g) Managed Futures: Esta estrategia invierte en mercados de futuros de commodities y financieros y enlos mercados de divisas de todo el mundo.
h) Event Driven: Esta estrategia está orientada a capturar los movimientos de precios generados por la anticipación de un evento corporativo (fusiones, quiebras, reestructuraciones, etc.)
Las estrategias seguidas por los hedge funds son significativamente diferentes a las de los fondos tradicionales. Cada uno sigue su propia estrategia. Esto hace que...