Hipotecas Suprime

1. Introducción

Las hipotecas suprime fue una crisis financiera que fue originada como un rumor que se extendió por todos los mercados financieros de los Estados Unidos y luego a todo el mundo. Fue tanto el impacto de estas crisis, que las pérdidas de las instituciones financieras ascendieron a miles de millones de dólares y estas reportaban perdidas asociadas a los créditos hipotecarios.Obviamente esto no fue un fenómeno de carácter accidental, sino que es resultado del conjunto de políticas públicas que han aplicado los gobiernos de Estados Unidos, estableciendo un marco institucional que ponía en riesgo el funcionamiento ordenado de su economía y de la economía mundial en el largo plazo. Con este trabajo deseamos lograr una mayor comprensión del tema ya que fue y es un problema degran importancia y amplitud de la crisis inmobiliaria de los Estados Unidos.




















2. Hipotecas Suprime en EEUU

2.1. Origen
Hasta el año 2006, Estados Unidos experimentaba un ambiente de bonanza económica, con tasas de interés muy bajas e indicadores de vivienda con alzas sostenidas. Todo esto propició un aumento de los créditos hipotecarios y la competencia de los bancos por cuotasde mercado. Hubo una disminución de requisitos, permitiendo que personas con una categoría crediticia dudosa pudieran adquirir viviendas.
Al mismo tiempo, surgió un aumento de créditos hipotecarios como método de inversión, lo que correspondía a la compra de un inmueble a través de ese tipo de créditos, para una posterior venta. Como el precio de las casas iba en alza, quienes realizaban la compracon este propósito, estimaban que lograrían propagar el crédito y de paso obtener una ganancia.
En EE.UU. la mayoría de estos créditos fueron otorgados a una tasa mixta y los bancos, por su parte, tras otorgar estos créditos buscaron liquidez en el mercado a través de la secularización (titularizaciones) de estos créditos.
La crisis comenzó a desatarse el año 2007 debido, al alza progresiva delas tasas de interés por parte de la Federal Reserve, así como la baja en el valor de las viviendas adquiridas. Esto hizo aumentar la tasa de morosidad y el nivel de ejecuciones y no sólo respecto de las hipotecas de alto riesgo.
Luego ocurre que algunos de los inversores, que podían ser una entidad financiera, un banco o un particular realizaron transacciones económicas mediante compra de bonos otitularizaciones de crédito. Mediante la operación de secularización antes descrita, las hipotecas suprime podían ser retiradas del pasivo del balance de la entidad que otorgaba el crédito, siendo transferidas a fondos de inversión o planes de pensiones; estos luego debían enfrentar la morosidad del crédito y, por lo mismo, la desvalorización de los bonos de títulos adquiridos y que se basaban entales hipotecas.
La evidencia de que importantes entidades bancarias y grandes fondos de inversión tenían comprometidos sus activos en hipotecas de alto riesgo provocó una repentina contracción del crédito (Crédit Crunch) y una enorme volatilidad de los valores bursátiles, generándose un ambiente de desconfianza y pánico inversionista, y una repentina caída de las bolsas de valores de todo elmundo, debida, especialmente, a la falta de liquidez.
Varios factores se unieron para dar lugar a esta crisis financiera. Entre ellos se cuenta la enorme burbuja especulativa ligada a los activos inmobiliarios. En los Estados Unidos, como en muchos otros países occidentales, y tras el estallido de la burbuja tecnológica de principios de siglo XXI, entre los años 2000 y 2001, se produjo una huida decapitales de inversión tanto institucionales, como familiares en dirección a los bienes inmuebles. Además, los atentados del 11 de septiembre de 2001 supusieron un clima de inestabilidad internacional que obligó a los principales Bancos Centrales a bajar las tasas de interés a niveles inusualmente bajos, con objeto de reactivar el consumo y la producción a través del crédito. La combinación de...