historia

Argentina al fin de la Convertibilidad.
Vistas, causas y consecuencias
Chronique des Amériques
20-1-2002

Pablo Heidrich
Department of Political Economy and Public Policy
University of Southern California

Es usual que cuando importantes acontecimientos ocurren en alguna parte del mundo no muy observada
por la prensa internacional, dos tipos de versiones muy diferentes surjan de estoseventos: una externa y
otra, interna. Lo ocurrido en Argentina durante los últimos 30 días es un claro ejemplo de ello. Mientras
los corresponsales y analistas extranjeros de los grandes medios como CNN, The Economist o Financial
Times explican el derrumbe del gobierno de Fernando de la Rua primero, y luego el del régimen de
Convertibilidad monetaria en términos de corrupción estructural,fallas de gerenciamiento fiscal y a veces,
algo de miopía por parte del FMI, las versiones locales son muy diferentes. Esta diferencia de
percepciones es lo que intenta, en primera instancia, mostrar este articulo 1 . En segundo lugar, se
analizarán los resultados sociales y políticos de la década de Convertibilidad y por último, se intentará
proveer un marco de expectativas sobre lo que pasaráeste año en Argentina.

Argentina vista desde afuera y desde adentro
Las razones dadas desde el exterior sobre la crisis del sistema de Convertibilidad son primero, un gasto
fiscal imparable a nivel nacional y especialmente, a nivel provincial, y segundo, una insostenible
sobrevaluación del peso respecto al dólar. Lo primero indujo un déficit incontrolable que prestamistas
extranjeros y localesse negaron a seguir financiando en los últimos dos años. Por ultimo, en Diciembre
2001, el FMI cerró la ultima puerta al también negarse a seguirle prestando dinero al gobierno argentino.
Sin embargo, en Argentina los analistas económicos no vinculados a la banca extranjera muestran
estadísticas indicando que los gastos primarios del estado no aumentaron como porcentaje del PBI desde
1993. Loque sí aumentó sistemáticamente fueron los pagos de la deuda externa, que crecieron de $6000 a
$14500 millones, al compás del aumento de las tasas internacionales, los vaivenes del riesgo país cada
vez que habían crisis en otras economías emergentes y el simple peso de la creciente deuda externa, que
se duplicó desde 1993 al 2001, llegando a $144000 millones. Esta deuda aumentó porque si bienlos
1

Para tener una cronología de los hitos principales de esta crisis en Argentina, debe leerse primero la Crónica
Mensual escrita por Afef Benessieh.

gastos se mantuvieron constantes como porcentaje del PBI, los ingresos del estado se redujeron en 1995,
cuando Cavallo, para compensar a las empresas por su falta de competitividad por el tipo de cambio
sobrevaluado (1 peso = $1), lesredujo los aportes patronales del 18% del salario al 8%. Esto desfinanció
al sistema de seguridad social y previsional, causando un déficit creciente de entre el 1% y el 3% del PBI,
acumulando $45000 millones de déficit entre 1995 y 2001. Así se explica el insostenible endeudamiento
fiscal externo de Argentina, por ejemplo, de acuerdo a R. Arriazu, investigador de la Universidad de
Buenos Airesy del Consejo de Ciencias Argentino, de cuyo trabajo estas cifras fueron extraídas.
Queda por entender por que se hizo esto. El calculo de D. Cavallo (Ministro de Economía 1991-1996 y
del 3/2001 al 12/2001) era que este subsidio a las empresas les permitiría incrementar su competitividad y
hacer crecer las exportaciones después de la crisis del Tequila en México pero esto no ocurrió. Encambio,
Argentina tuvo déficit comerciales desde 1997 hasta 1999 y en el último decenio, sólo mejoró gracias a
una fortísima recesión interna que redujo las importaciones pero esto no alcanzó para que se pudiesen
reimplantar los aportes patronales a las empresas privadas y así reducir el déficit fiscal. De hecho, la
receta aplicada y por ser así demandada por los acreedores extranjeros privados y...