Historia

POLITICA FINANCIERA
Expresión utilizada en macroeconomía, a nivel de los agregados económicos y monetarios.
Conjunto de criterios, lineamientos y directrices que utiliza el Estado para regular el sistema financiero nacional y canalizar los recursos hacia las actividades productivas.
Son los instrumentos que utiliza el Estado para regular todo lo que tenga que ver con Finanzas publicas de unpais, el sistema bancario nacional y de esta manera controlar el credito y todas las operaciones con la moneda.
Una política financiera adecuada debe balancear los costos y beneficios del endeudamiento. La deuda tiene beneficios: * A diferencia de los dividendos, los intereses son deducibles de impuestos * Le permite a los accionistas capitalizar hoy una porción del flujo futuro de caja de laempresa y diversificar su patrimonio sin sacrificar control de la misma * Actúa como un mecanismo disciplinario * Establece reglas claras para definir la política de distribución de utilidades * Permite aumentar la rentabilidad del patrimonio |
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La deuda tiene costos (riesgos): * El incremento del endeudamiento eleva las tasas de interés * Un sobreendeudamientodisminuye la flexibilidad financiera * Incrementa la probabilidad de quiebra ante ciclos económicos negativos Y debe tener cuenta que: * Aumentar el apalancamiento financiero disminuye en costo de capital, lo que incrementa el valor de la empresa, pero solo hasta el punto donde el riesgo adicional que reciben los accionistas supera los beneficios marginales del endeudamiento. |
La ABV buscaque toda la organización hable el mismo lenguaje y enfoque todos sus esfuerzos en la misma dirección: el incremento continuo y sostenible del valor. * Definición de la Estrategia * Proyecciones financieras * Definición de compromisos * Elaboración del presupuesto * * Generación de iniciativas * Medición de desempeño El valor económico permite la alineación |
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| |Bajo la óptica de ABV las mejoras en el valor económico deben ser consistentes con el valor de mercado de la empresa.La definición de indicadores - value scorecard , se sustenta con la definición de un Mapa Estratégico y su impacto sobre las palancas de valor en el corto, mediano y largo plazo. * Operar con eficiencia * Crecer rentablemente * Administrar el capital invertido *Optimizar el costo de los recursos Las mejoras esperadas se establecen de arriba hacia abajo y la generación de iniciativas para alcanzar las mejoras se logran de abajo hacia arriba |
DEFINIR EL ÁMBITO DE UNA ESTRATEGIA
FINANCIERA
A partir de los objetivos anteriormente presentados, las políticas financieras a
formular son aquellas que:
Definan los contornos de la estructura financiera (entérminos de mercados,
instituciones e instrumentos).
Regulen las actividades de los agentes y entidades financieros.
Utilicen elementos de la estructura para llevar a cabo metas previamente
especificadas.
Esta definición del ámbito de la “política financiera” excluye de manera explícita a
ciertos tipos de intervenciones financieras que no son sectoriales, sino
macroeconómicas por naturaleza yque serán tratadas en otra oportunidad en esta serie
de guías de orientación de políticas públicas. Por ejemplo, el gobierno puede ser
considerado el gran intermediario financiero en cualquier economía, en la medida en
que, a través de la tributación, absorbe una parte de los ingresos monetarios y, a través
del empréstito, hace uso de los ahorros del sector privado, parte de lo cual estransferido a entidades que necesitan fondos para la inversión. Estas transferencias
toman en parte la forma de subsidios y en parte la de crédito. A través de estos
medios, el gobierno puede asegurarse de la consecución en el ámbito financiero de las
tasas deseadas de ahorro y de una asignación deseada del mismo. Sin embargo, el
gobierno no es un intermediario financiero ni un agente que procure...