Historias

Conozca cómo analizar e interpretar los estados financieros para la toma de decisiones gerenciales
(Parte final)
1. Métodos de análisis
En la edición anterior se hizo una explicación de los índices financieros más usados en el análisis de los estados financieros, estas razones pertenecen al método de coeficientes financieros, incluidos en el método de análisis vertical. Este método incluye,además, al método de porcentajes de los estados financieros, el cual permite mostrar el porcentaje de participación de cada cuenta con el total de los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos. El segundo método es el denominado análisis horizontal, que abarca a los métodos de aumentos y disminuciones y el de tendencias. El método de análisis horizontal estudia la comparación de lainformación financiera de dos o más años, facilita el análisis de los cambios entre cada año en valores y porcentajes, ayuda en el análisis de las tendencias en porcentaje con relación a un año base, entre otros.

Juan Carlos

Resumen ejecutivo

FERNÁNDEZ HUERTA

El presente informe continúa con la explicación de los principales métodos de análisis de los estados financieros. El informe concluyecon un caso práctico, donde se analiza los estados financieros de una empresa, mostrando las principales razones financieras comparadas con los índices promedios de su sector económico.

3. Razones o indicadores financieros del sector
Las razones del sector son muy importantes y necesarias para analizar los estados financieros de cualquier empresa, su utilidad en el análisis es a efectos decomparación con los resultados de los índices financieros de la empresa. Estos índices se comparan con los del promedio del sector, para establecer si tienen un comportamiento similar o si existe distorsiones que puedan mostrar situaciones particulares. Las razones del sector se pueden determinar utilizando como fuente el promedio de los índices financieros calculados de los

estados financierospresentados por las empresas que cotizan sus acciones en el mercado de valores, ante la CONASEV.

4. Caso práctico
La empresa constructora e inmobiliaria Constructores S.A., solicita que se realice un análisis de sus estados financieros de los últimos tres años, a fin de conocer su situación financiera y económica en comparación con el sector económico al que pertenece. Para ello la empresaproporciona los estados financieros de los últimos tres años (2004, 2003, 2002) y además el detalle de los rubros de activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos.

2. Enfoque Du Pont
Muestra las relaciones existentes entre el rendimiento sobre la inversión, la rotación de activos, el margen de utilidad y el apalancamiento. ENFOQUE DU PONT Enfoque particular para determinar y evaluar laeficiencia de la empresa
ROA
Rendimiento sobre la inversión

CONSTRUCTORES S.A. BALANCE GENERAL EN NUEVOS SOLES (S/.)
2004 ACTIVO Activo corriente Caja y bancos Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar al personal Otras cuentas por cobrar Terrenos para la venta Obras terminadas Obras en proceso Gastos pagado por anticipado Total de activo corriente 657,133 187,002 174,506 1,121,284 226,459462,902 0 0 1,029 219,907 296,060 147,063 1,341,191 522,520 610,994 477,921 477,921 769,874 195,627 1,207,133 0 1,024,364 153920 0 1,697,912 1,838,974 769,874 40,655 12,390 3,660 3,736,891 2,560,886 1,559,035 2003 2002 PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo corriente Sobregiros bancarios 102,930 183,982 170,502 Fact. y letras por pagar comerciales 762,479 139,983 87,394 Tributos por pagar 107,186 24,405 45,993Rem. y participaciones al personal 34,714 25,028 151,153 Cuentas por pagar diversas 172,331 196,057 72,353 Préstamo de accionistas, parte corriente 800,000 671,384 679,329 Compensación por tiempo de servicios 2,199 3,597 0 Parte corriente de deudas a largo plazo 546,292 435,137 368,808 Total del pasivo crriente 2,528,130 1,679,573 1,575,534 Préstamo de accionistas Deudas a largo plazo 483,400...