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Consumo intertemporal
En lo que sigue suponemos que el consumidor vive por dos per´ ıodos (por ejemplo, el presente y el futuro). Hay un bien f´ ısico que no puede almacenarse, conprecionormalizado a la unidad, y que puede ser consumido en el primer per´ ıodo (el presente) y en el segundo per´ ıodo (el futuro), por lo que hay dos bienes econ´micos: bien f´ o ısico consumido en elprimer per´ıodo (C1 ) y bien f´ ısico consumido en el segundo per´ ıodo (C2 ). El consumidor cuenta con un ingreso en el prime per´ ıodo I1 y con un ingreso en el segundo per´ ıodo, I2 , ytiene preferenciasest´ndares a por el consumo de canastas (C1 , C2 ). Con el precio del bien f´ ısico normalizado a uno, los ingresos pueden medirse directamente en unidades del bien f´ ısico. Sinmercados financieros, losconsumidores solo podr´ consumir I1 en el presente e I2 en el futuro. Si el ingreso fuera ıan cero en alguno de los per´ ıodos, el consumidor se quedar´ sin consumir enel otro per´ ıa ıodo. Losmercados financieros permiten consumir en ambos per´ ıodos por cantidades distintas al ingreso en cada per´ ıodo. Entendemos al mercado financiero simplemente como unbanco, que: (i) entrega 1 + r unidades delbien f´ ısico en el segundo per´ ıodo, por cada unidad que le entreguemos (dep´sito u ahorro) en el primer per´ o ıodo; (ii) nos entrega una unidad delbien f´ ısico en el primer per´ ıodo (cr´dito,deuda o pr´stamo) a condici´n de que le devolvamos e e o 1 + r unidades del bien f´ ısico en el segundo per´ ıodo. Suponemos que el banco conoce losingresos presente y futuro del individuo, y que nohay posibilidad de default (ni el banco ni el consumidor pueden incumplir las obligaciones contra´ ıdas).

El problema del consumidor
Larestricci´n presupuestaria del consumidor puede derivarse dela siguiente manera: o Si el ingreso presente I1 es mayor que el consumo presente C1 , el exceso S = I1 − C1 , denominado ahorro,