hola





Sears Versus Walmart.








Integrantes: Stacy Burguer
Pablo Robles
Ignacio Vildosola
Asignatura: Finanzas I
Profesor: Félix Villatoro.




1.
SEARS
- “Precios de mercado acorde a la estructura de costos”
- No había un plan de estructura de costos e innovación de productos
-Apostaba al volumen con grandes ventas a crédito.
-Ubicación en centros comerciales, 4cadenas de tiendas Sears
- Estrategia minorista: clase media, tarjetas de créditos, las cuales se ocupaban para otorgarles comodidades a los clientes y así lograr aumentar las ventas al detalle y los servicios.
WAL-MART
Reducción de costos, lugares pequeños, bajo gasto de publicidad, mejoras en la distribución, apoyo tecnológico
Actualización de los productos, gran variedad y tendencia
Captaciónde mercado con “Precios bajos todos los días”
Cadenas grandes (comunidades sobre 40 mil personas) y comunidades pequeñas o rurales.
Gran atracción al cliente por “tener de todo” en un solo lugar.








2.
Cifras de Wal-Mart:
- Capital o Capital Accionario: $17.143
-Utilidad Neta o ingreso neto: $3.056 (de EERR)
ROE Wal-Mart = $3.056/$17.143= 17.82%
Datos Sears
-Capital oCapital Accionario: $5.862
-Utilidad Neta o ingreso neto: $1.188 (de EERR)
ROE Sears: $1.188/$5.862 = 20.2%
No siempre es cierto que un mejor índice del retorno sobre el patrimonio trae consigo una mejor evaluación en el desempeño de la compañía, ya que detrás de este número hay otras variables o ratios financieros que nos podrían detallar mejor la situación.
Un aspecto muy importante sería evaluarla razón de efectivo de la compañía, ya que por un lado tenemos a Sears que tiene como ingresos en mayor proporción a ventas a crédito en cambio Wal-Mart creemos que tiene una menor proporción de cuentas por cobrar que Sears en relación a las ventas.
Razones de efectivo (RE) = Efectivo/Pasivo Circulante
Información de los Estados de flujo de caja (efectivo)
Información del balance general(total pasivo circulante)
RE Wal-Mart = $800/$10.957 = 7,3%
RE Sears = $302/$15.790 = 1.9%
Podemos observar que la relación de efectivo sobre el pasivo circulante es mayor para Wal-Mart debido a que presenta menores proporciones de ventas al crédito. Lo precedido debería calzar con la relación de las cuentas por cobrar.
(Cuentas x Cobrar – Provisiones por incobrables) / Activo Circulante (CC/AC)Información extraída del balance:
CC/AC Wal-Mart = $845/$17.993 = 4,6% (no sale el monto de las provisiones por incobrables)
CC/AC Sears = $19843/$30.682 = 64,6%
Por lo tanto podemos observar que la liquidez en términos de dinero no crediticio de Wal-Mart es mucho mayor que la de Sears dado que tiene mayor proporción de dinero “al instante” y esto le permite tener mayores facilidades de cubrirsus necesidades operativas y de financiamiento.
Por ultimo observamos en el balance general:
Sears:
Total capital accionario: $ 5862
Ganancias retenidas: $4158
Porcentaje de retención: 70,93%
Wal-Mart:
Total capital accionario: $17143
Ganancias retenidas: $16768
Porcentaje de retención: 97,8%
Por lo tanto Wal-Mart aun asi quisiese repartir igual proporción de dividendos y tener menoresutilidades retenidas llevaría a una baja en el capital y un mayor retorno sobre el patrimonio, lo que permitiría tener mejor índices absolutos que Sears.

3.
Sería bueno evaluar las siguientes Razones financieras:
-Razón Rápida
-Razón de Deuda
- Rotación de Cuentas por cobrar para Sears
- Rotación de inventario para Wal-Mart
Obviamente esperamos que Sears tenga una mayor razón rápida yaque presenta mayores índices en los activos circulantes al poseer un alto valor en sus cuentas por cobrar y por ende un bajo nivel de inventario en comparación con Wal-mart.
Veamos las Razones para ambas firmas:
Razón de Rapidez (RR) : Activo circulante – Inventario/Pasivo
Circulante
Del balance general tenemos:
(RR) Sears= 30682 – 5044/15790= 1,6 dólares
(RR) Wal-Mart= 17993 – 15897/10957=...