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Área de Conocimiento de Empresas, Finanzas e Innovación

ECONOMIA, FINANCIAMIENTO Y EMPRESAS EN
MÉXICO. EVOLUCION DESDE 1995, TENDENCIAS Y
DESAFIOS1
Mtro Celso Garrido2
UAM Azcapotzalco
México, agosto 2002
Introducción
En este trabajo se analiza la situación y perspectivas del sistema de empresas
manufactureras, y en particular de los grandes corporativos privados nacionales, visto todoello en el contexto de la evolución y crisis de la economía y del sistema nacional de
financiamiento desde 1995 en México.
Como es sabido, en ese año estalló lo que en su momento se denominó como la mayor
crisis en la historia económica contemporánea del país, así como la primera gran crisis de
la economía global según la caracterización del FMI. Desde entonces la economía
mexicana haevolucionado para presentarse como un caso de sólidos “fundamentos”,
medidos por el alineamiento de sus precios macroeconómicos. Sin embargo durante este
período dicha economía evolucionó en ciclos muy contrastados, desde la brusca y
profunda contracción económica al inicio del período hasta la actual tendencia contractiva
en la tasa de crecimiento de la manufactura que se inició en 1996 y quedesde comienzos
del 2001 se convirtió en una dinámica recesiva que continua en el segundo trimestre del
2002. Junto con ello se observa una evolución desfavorable del comercio exterior que se
traduce en un creciente déficit externo y el incremento de la pobreza que ya alcanza más
de la mitad de la población.

1

Trabajo presentado en el Seminario internacional “Coyuntura microeconómica enAmérica Latina”,
realizado el 29 y 30 de agosto del 2002 en CEPAL (Santiago).
2
Agradezco los trabajos de elaboración estadística para esta presentación realizados por Ana María
Hernández y Alejandro Apolinar, asistentes del “Área Empresas, Finanzas e Innovación”, así como por
Sagrario Garay y Guadalupe Hernández, maestrante y doctorante del programa de posgrado en Economía de
UAM Agarridocelso@hotmail.com/
http://www.azc.uam.mx/csh/economia/empresas/
http://www.azc.uam.mx/csh/economia/empresas/integrantes.htm

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Área de Conocimiento de Empresas, Finanzas e Innovación
Lo anterior se acompaña con profundos cambios en las instituciones financieras tanto en la
naturaleza institucional de su propiedad como en las modalidades, condiciones y montos
de los flujos de financiamientopara las empresas. Esto como consecuencia de la quiebra y
extranjerización del sistema bancario y por la creación de deuda pública generada con ello,
lo que compromete fondos públicos de largo plazo que podrían haberse aplicado al
desarrollo económico. Ello se tradujo en la práctica desaparición del financiamiento
bancario para la generalidad de las empresas ya que la extranjerización bancariano generó
una nueva dinámica en este campo, al tiempo que se desarrollan nuevas opciones de
financiamiento en el país y se expanden las fuentes internacionales de financiamiento para
las empresas que pueden acceder a dichos mercados.
Dentro de este gran cuadro económico y financiero, nacional el sistema de empresas tiene
una dinámica compleja.
En general lo que se observa es una contracciónde las actividades que desarrollan las
Pymes manufactureras, las que ante la recesión económica asumen una previsible
conducta pro cíclica ya registrada en procesos anteriores. Esto se ve agudizado por los
efectos negativos que crea la desaparición de opciones de financiamiento en el sistema
institucional para este tipo de empresas.
Entre los actores mas dinámicos dentro del tejido empresarialse observa de una parte un
incremento muy acelerado en la presencia de las empresas extranjeras en distintos sectores
económicos y particularmente el manufacturero, lo que sin embargo es resultado de una
combinación entre un importante proceso de fusiones y adquisiciones y la reinversión de
utilidades por parte de empresas extranjeras ya radicadas. Esto junto al limitado alcance de
las...