holaa

VAN: es una herr q se utiliza p evaluar los flujos d fondos, es la sumatoria d todos los flujos d fondos, pero traídos a valores actuales en moneda homog. TIR: es una herr q se utiliza p evaluar los flujos d fondos, es una tasa q tiene cada proyec y es aquella q hace q el VAN sea cero, es aquella tasa q descontada al flujo d fondos hace q los ing sean = a los egr. Criticas: la TIR tiene ciertaincoiheren formal xq si se producen alternativamente flujos netos d signo + y – y dependiendo d la magnitud relativa d los flujos, puede suceder q nos de mas d una solución, tantas soluc como cambios d signo ocurran en el flujo d fondos (f d f extraord o no convenc). El segundo inconveniente d las 2 herr es q ambos criterios suponen la reinversión automática d los fondos, el VAN a las tasa d merc od corte y la TiR a la propia tasa interna, puede ser razonable pensar q toda emp podría reinvertir los fondos a tasas = o > q la d merc q través d nuevas inversiones o d cancelación d deudas. Medida d rentab: elem nec p evaluar la rentab d la inversión. La info cuantitativa referida a un proy, osea los ing y egr, se utilizan p calcular una medida única d rentab, q permitirá medir las consec d ladecisión d incorporar un proy d inv, osea es una decisión q se adoptara sobre el patrimonio d la emp. Toda medida correcta debe cumplir lo sig: permitir una comparac objet entre las dif alternativas d asigancion de recur; ser d aplicac generalizable, q se pueda aplicar a cualquier propuesta d inv; debe poseer una relativa simplicidad en su determinación; debe tener la flexibilidad sufic como ppermitir ajustes sea x riesgo o x alterac en el poder adquis d la moneda. Estándar financ: elem nec p evaluar la rent d las inv. Una vez obtenida la rentab del proy, se hace nec comparar esta medida con un estándar financ q es un estándar mín d aceptación, esto es lo llamado tasa d corte o d merc, se puede tomar una tasa mín d retorno calculada sobre datos contables, en 2º lugar se puede tomar sobreuna tasa d costo d cap, y en 3º lugar se puede tomar sobre una tasa d costo d oportun. Además existen elementos adicionales q condicionan la determ y nivel d un estándar fin, estos elem son: cantidades d fondos o dinero dispon; costo del dinero; el grado d riesgo del proy; las oportun alternativas d asignación d rec q se me puedan presentar. Financiam a corto plazo: P liquidable en – 1 año. Tipos:pasivos acumulados: P a corto plazo continuamente recurrentes, especialm los gtos acum, la emp no paga ning int explic y no puede controlarlos (pago de sueldos y de int); Cuentas x pagar: (cred comercial) deuda interempresarial q surge d la vta a cred y q se registra como una cta x cob x el vendedor y como una cta x pagar x el comprador. Gratuito: el cred q se recibe durante el periodo ddescuento; oneroso: el cred q se toma en exceso del cred comerc gratuito cuyo costo es = al descuento perdido. Prestamos bancarios a CP: representan los doc a pagar d las emp. Papel comercial: pagares a CP no garantizados emitidos x emp d gran tamaño, x lo gral se emiten en denominac de $100.000 o + y tienen una tasa d int un tanto inf a la tasa preferencial. Financiam a largo plazo: prestamos a plazo:prest q gralm se obtiene d un bco o d una compañía d seguros, cuyo periodo d venc es > 1 año, ventajas: velocidad, flexibilidad, bajos ctos d emisión; tasa int: fija o var. Bonos: instrum d endeudam a LP en virtud del cual un prestatario conviene en hacer pagos d int y de principal en fechas especificas al tenedor del bono, venc d 7 a 10 años, t int gralm fija. Leverage este enfoque parte d una ideabásica d q los rdos finales d una emp se da en función d 2 grandes elem: estructura d costos (ej 2 emp pueden llegar a obtener la misma prod con dif combinac d costos F y V); estruct fianc: estruc d financiam q tomo la emp. Operativo: la estruct d costos da lugar al L op para cuanificar sus efectos, q es un indicador q nos muestra como evolucionan las ganancias antes d impuestos e intereses...