HORIZONTE_DE_EVALUACION

HORIZONTE DE EVALUACIÓN
¿Como se determina el horizonte de evaluación de un proyecto o de valoración de una empresa? ¿Qué factores se deben considerar?

El horizonte de evaluación constituye unaspecto fundamental que debe definir el preparador y evaluador de proyectos, la rentabilidad del proyecto o la valoración de un negocio cambia considerando distintos horizontes, ya que los resultadosfuturos traídos a valor presente tienen distinta magnitud.
El horizonte de tiempo correcto para evaluar los proyectos o valorar empresas no es exacta, ya que depende de una serie de características, tantopropias de la empresa y/o proyecto como también del medio externo. Es así que factores tales como la etapa del ciclo de vida del producto en que se encuentra, el grado de madurez del mercado, elmonto de inversión asociado al proyecto, el período de recuperación y el grado de estabilidad del entorno, son fundamentales de considerar al momento de estimar el horizonte de evaluacióncorrespondiente.
El nivel de inversión en el proyecto es una señal determinante en la estimación del horizonte de tiempo, como también lo es su respectivo período de recuperación. Sin embargo, ello no es lo único,pues si la empresa o inversionista se enfrenta a un entorno cambiante e inestable y con un producto influenciado altamente por factores subjetivos como la moda, gustos y/o preferencias, tampoco resultarecomendable utilizar un horizonte de evaluación prolongado, pues probablemente el comportamiento de las variables estimadas bajo un contexto determinado, van a variar en un futuro cercano. En estesentido, el grado de estabilidad del entorno, ya sea económico, político, legal, tecnológico, ambiental y social, tienen una gran incidencia en la determinación del horizonte de evaluación.
Por último,es importante señalar que del punto de vista matemático, mientras más a futuro proyectemos los flujos del proyecto o de la empresa, menor incidencia tendrán en el cálculo del valor presente, ya que...