Hotel

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REPORTES FINANCIEROS CENTRUM Católica - Burkenroad Latinoamérica (Perú) - Los Portales S.A. - Agosto 24, 2009

Agosto 24, 2009

LOS PORTALES S.A.
TICKER
LPORTAC1
Recomendación de Inversión: Moderada
Precio de la Acción: (en Miles de Nuevos Soles)
Utilidad Neta (PEN)
Acciones en Circulación
Utilidad por Acción (UPA)

2005
1,936
67,390
-0.0006

2006
7,728
67,390
0.0972007
9,580
82,259
0.122

2008
5,709
82,259
0.069

Valuación (en Miles de Nuevos Soles)
Flujo de Caja Libre
VAN 810,373,000

2009
2010
113,381
33,000
PEN 10.04%

2011
44,549

2012
60,142

2013
81,191

2014
109,608

2015
147,971

Costo de Capital
Tasa Libre de Riesgo
Prima de Mercado
Tasa Riesgo País
Costo del Accionista (re)
CCPP

2.73%
5.32%
2.57%
16.04%10.04%

Pasivo no Corriente (PNC)
Patrimonio (PAT)
Beta Apalancado
Beta del Sector

74.5% PEN
25.4% PEN
2.02
0.66

Perfil General de la Empresa
Ubicación: José Granda 167, San Isidro, Lima 27. Perú
Industria: Hotelera, estacionamientos e inmobiliaria
Descripción: La Empresa tiene por objeto dedicarse directamente o por
intermedio de sus subsidiarias a toda clase de inversiones ynegocios de
promoción y desarrollo de negocios inmobiliarios, habilitación urbana,
desarrollo, promoción y venta de viviendas. También, pretende dedicarse a la
prestación de servicios de administración, promoción, desarrollo y operación
de playas de estacionamiento, las cuales se desarrollan por cuenta propia
o de terceros; así como la prestación de servicios turísticos, hoteleros y deestablecimientos de hospedaje.
Productos y Servicios: Servicio de habilitación urbana, servicio de hotelería
y servicio de estacionamientos
Dirección de Internet: http://www.losportales.com.pe/
Analistas:
Mabel Alejo Hito
malejo@pucp.edu.pe
Julio César Mena Calderón
jmena@pucp.edu.pe
Angelo Guisseppe Titto Delgado
atitto@pucp.edu.pe

Director de Investigación:
Eduardo Courtecourt@pucp.edu.pe
Asesor:
Jorge Cárdenas Bustios
jorge.cardenas@pucp.edu.pe

Los REPORTES BURKENROAD PERÚ son producidos solamente como parte de un programa
educativo de la Universidad de Tulane A.B. Freeman School of Business junto con CENTRUM Católica.
Los reportes no son una sugerencia de inversión y usted podría no tenerlos en cuenta para sus decisiones
de inversión. Usted podría consultar a uninversionista profesional o conducir su propia investigación
básica considerando una inversión potencial.

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EVOLUCIÓN DEL
PRECIO DE LA
ACCIÓN

Figura 1. Evolución del precio de la Acción.
Nota: del Análisis de los Autores

RESUMEN DE
INVERSIÓN

Por el método de Flujo deCaja Libre, se obtuvo un valor actual neto de la
empresa de S/. 810,373 (miles de soles). Los flujos se descontaron con una tasa
promedio de 10.04% anual, que corresponden a la estimación del Costo de
Capital Promedio Ponderado (CCPP).
Para obtener el CCPP, se consideró el costo de la deuda a largo plazo y el
costo de patrimonio, considerando un beta de la industria de 2.02. Además,
el costode accionista se obtiene mediante la suma de la tasa libre de riesgo
más la prima de mercado (riesgo de mercado) menos la tasa libre de riesgo,
dando como resultado un 16.04%.

TESIS DE
INVERSIÓN

En el 2008, la Junta Obligatoria Anual de Accionistas aprobó la reorganización
simple de la sociedad, la misma que tiene como objetivo transferir del
patrimonio de la Empresa a tres bloquespatrimoniales (hoteles, playas
e inmobiliaria) y aportarlos a cada una de las sociedades subsidiarias
preexistentes de la Empresa: Los Portales S.A. Negocios Inmobiliarios S.A.C.,
Los Portales S.A. Hoteles S.A.C. y Los Portales Estacionamientos S.A.C, lo
cual le va a permitir a la empresa enfocarse adecuadamente en la razón de
ser de su negocio.
Estos cambios apuntan a aprovechar el gran...