Ibp_ene_jun_2015

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Evolución de la Balanza de Pagos y Posición de
Inversión Internacional
Enero - junio 2015

SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONÓMICOS
SECTOR EXTERNO
Bogotá, D.C. Septiembre de 2015

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RESULTADOS GLOBALES

A. Balanza de Pagos
Durante el primer semestre de 2015 la balanza de pagos del país1 registró un déficit en la
cuenta corriente de US$ 9,466 millones (m) (6.2% del PIB semestral2) que fuefinanciado
con entradas de capital de US$ 9,019 m3 equivalente al 5.9% del PIB semestral (incluyendo
acumulación de reservas internacionales por US$ 164 m). Los errores y omisiones se
estimaron en US$ 447 m4. (Cuadro 1).

Cuadro 1
Balanza de pagos de Colombia
(Primer semestre)
2014 (p)
US$ millones % del PIB

2015 (p)
Variación (US$ millones)
US$ millones % del PIB

Cuenta Corriente

-8,261

-4.5%

-9,466-6.2%

1,204

Cuenta Financiera incluyendo variación de reservas internacionales

-8,279

-4.5%

-9,019

-5.9%

740

-18

0.0%

447

0.3%

-10,071

-5.5%

-9,183

-6.0%

1,791

1.0%

164

0.1%

Errores y omisiones
MEMO ITEM:

Cuenta Financiera sin variación de reservas internacionales
Variación de reservas internacionales

-887
-1,627

Fuente: Banco de la República- Subgerencia de EstudiosEconómicos.

Es necesario resaltar que la ampliación anual del déficit corriente como porcentaje del PIB
semestral, de 4.5% a 6.2% (1.7 puntos porcentuales), 1.3 pp se explica por el efecto de la
depreciación del peso frente al dólar en la medición en dólares del PIB corriente 5 y 0.4 pp
por el mayor déficit en dólares. Efecto similar ocurre en el indicador de cuenta financiera
como proporción del PIB.1

Los resultados presentados siguen la metodología de la versión sexta del manual de balanza de pagos. Consulte
información adicional en http://www.banrep.gov.co/balanza-pagos.
2
Las cifras como porcentaje del PIB están sujetas a revisión, y corresponden a la estimación del PIB en dólares corrientes
elaborada por el Banco de la República con base en la información preliminar del PIB en pesos sindesestacionalizar
efectuada por el DANE.
3
De acuerdo con la sexta versión del manual de balanza de pagos (FMI), la cuenta financiera se presenta con el mismo
signo de la cuenta corriente.
4
El rubro errores y omisiones netos de la balanza de pagos registra transacciones por identificar en la cuenta corriente y
en la cuenta de capital y financiera.
5
El efecto de la devaluación del peso (1.3 pp)se calcula como la siguiente diferencia:

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En igual periodo, la cuenta financiera, incluyendo variación de reservas internacionales por
US$ 164 m, registró entradas netas de capital por US$ 9,019 m, superiores en US$ 740 m a
lo observado un año atrás cuando se ubicó en US$ 8,279 m. En términos del PIB semestral,
la cuenta financiera se elevó de 4.5% a 5.9%6.

Cuenta Corriente
Por componentes dela cuenta corriente de la balanza de pagos, el déficit del país en 2015
hasta junio (US$ 9,466 m), se explica por los balances deficitarios de los rubros del
comercio exterior de bienes (US$ 5,745 m), renta de los factores (US$ 3,857 m) y cuenta
de servicios (US$ 2,179 m), compensados parcialmente por los ingresos netos de
transferencias corrientes (US$ 2,315 m) (Cuadro 2).
En comparación con loocurrido un año antes, el déficit corriente de 2015 a junio se amplió
en US$ 1,204 m. Este incremento anual se explica fundamentalmente por el mayor balance
negativo de la cuenta de bienes (US$ 5,224 m) debido a la caída del precio de exportación
del crudo colombiano en dicho período. Lo anterior fue compensado parcialmente por el
menor déficit en el rubro renta de los factores (US$ 2,814 m) y porlos menores egresos
netos relacionados con el componente de servicios (US$ 858 m). Adicionalmente, los
ingresos netos por transferencias corrientes aumentaron en US$ 348 m frente a lo
observado un año atrás.
La evolución trimestral de la cuenta corriente, indica una reducción del déficit corriente
entre el primer y segundo trimestre de 7% a 5.5% equivalente a US$ 829 m (Gráfico 1),
debido al...