Ideas para afrontar la crisis financiera

Diez ideas para entender la crisis financiera

Causas, sus responsables y sus posibles soluciones.

Diez ideas para entender la crisis financiera.

Tengo la impresión de que la mayoría de los ciudadanos se sienten confusos
ante la crisis que se ha desatado en las últimas semanas. A la vista del
esfuerzo financiero desplegado por los bancos centrales deben intuir que se
trata de unacrisis muy seria. Y a tenor del efecto que tiene sobre sus
bolsillos la subida de los tipos de interés, pueden percibir que va a

hacerles más daño de lo que las autoridades quieren reconocer.
En cualquier caso, aunque todo el mundo habla de la crisis, hay muy pocas
ideas claras que permitan a los ciudadanos corrientes y molientes saber a
ciencia cierta lo que está pasando.

Habitualmente, loseconomistas ortodoxos y la mayoría de los dirigentes
políticos nos quieren hacer creer que las medidas económicas que toman son
siempre las más acertadas y que responden a criterios “científicos” y
“técnicos” indiscutibles que no hay que poner en cuestión. Pero cuando las
cosas no salen bien, como ahora, cuando todos los datos se descuadran,
cuando las economías casi saltan por los aires ,callan como si nada
ocurriera.

Su silencio está dirigido a que nos creamos que lo que sucede es algo
normal, que no pasa nada de relieve y que todo deber seguir, por tanto,
exactamente igual que estaba. Evitan plantearlo como un problema “político”
(que es lo que en realidad es) para los ciudadanos no nos pronunciemos sobre
sus causas, responsabiolidades y soluciones.
En mi opinión, lacrisis de este verano es grave, mucho más profunda de lo
que están reconociendo las autoridades económicas y, sobre todo, nada más
que un anticipo de situaciones peores que están por llegar. Tiendo a creer
que lo que está ocurriendo ahora es solo un aviso.
Conviene, pues, entender bien lo que ha ocurrido y lo que puede ir
sucediendo en los próximos meses. Y para tratar de ayudar a entenderlo voya
apuntar algunas ideas explicativas básicas de la forma más sencilla e
intuitiva posible, sin perjuicio de abundar más en ellas en otros trabajos
posteriores más detallados.
Para facilitar su lectura omitiré datos y números así como referencias
bibliográficas que, en todo caso, aún no son muy definitivos para saber con
todo rigor lo que está sucediendo.
Las cuestiones que principalmente meparece que hay que conocer pare
entender la actual crisis son las siguientes.
1. Es una crisis hipotecaria.
El origen inmediato de la crisis radica en el mercado hipotecario
estadounidense.
Como es sabido, al calor de la enorme expansión del sector inmobiliario se
generó una masiva oferta de hipotecas, de las cuales casi una quinta parte
se concedieron a familias que apenas si tenían lasrentas justas para
pagarlas cuando los tipos de interés estaban muy bajos.
Cuanto se fueron produciendo subidas en los tipos y las hipotecas se fueron
encareciendo comenzaron a darse impagados.
Esto afecta inmediatamente a los bancos que había concedido estas hipotecas
pero dado lo que normalmente hacen con los títulos, la crisis se extendió.
Lo que sucede es que los bancos que conceden estashipotecas venden, a su
vez, los títulos hipotecarios en los mercados financieros. Esta es la forma
en que los bancos convierten el endeudamiento familiar en un impresionante
negocio porque no sólo van a recibir el dinero que prestaron más los
intereses sino que, además, obtienen beneficios negociando los títulos de
crédito.
El inconveniente es que, como ha pasado este verano, cuandocomienzan a
producirse impagos porque suban los intereses o porque disminuya la renta
familiar, se genera un efecto en cadena que es el que provoca que la crisis
se extienda.
2. Pero la crisis no es solamente hipotecaria: es una crisis financiera.
Cuando se firma una hipoteca se crea un título financiero. Un “pasivo” u
obligación para el que debe el dinero y un “activo” o derecho para el que lo...