III RAZONES FINANCIERAS

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS
FINANCIEROS, IMPACTO EN LA TOMA DE
DECISIONES
TEMATICA - III

RAZONES FINANCIERAS

RAZONES FINANCIERAS
RATIO
Vocablo latino cuyo significado es razón,
razón haciendo referencia
a un número quebrado compuesto por un numerador y un
denominador, cuyo resultado es un cociente que da como
resultado una relación. Conexión aritmética entre dos
partidas de losestados financieros
UTILIDAD
Como herramientas de análisis de los estados permiten medir
las relaciones que existen entre 2 elementos, para proponer
un juicio de valor sobre la objetividad, fortaleza, debilidad o
solidez de la relación que se propone.

CATEGORIA DE
RAZONES Razones
de
liquidez

INDICADORES

Razones de
Endeudamiento
SIGNOS
VITALES

Razones de Actividad
Razones de Rentabilidad

Tiposde comparación y análisis de
razones financieras
El análisis de razones no es simplemente el calculo
de una razón especifica; lo mas importante es la
interpretación de la razón.
Se requiere de una base significativa de
comparación para responder a preguntas como: ! Es
demasiada alta, baja?

Muestra representativa
(Evaluación comparativa)
•

Promedio de la
industria
• Análisis con
empresassimilares en
un mismo periodo
(competencia)

Series Temporales
(Evaluación de la empresa
con el paso del tiempo)
• BCN
• Normas de
la Industria
• Revistas

CLASIFICACIÓN DE RAZONES
FINANCIERAS

1. Solvencia a corto plazo

Capacidad de afrontar
obligaciones

2. Actividad

Capacidad de controlar
inversiones en activos

3. Apalancamiento
4. Rentabilidad
5. Valor

Recurrencia a deuda para
financiarse
Gradode generación de
utilidades
Grado de generación
valor

OTRA CLASIFICACIÓN COMUNMENTE UTILIZADA
-LIQUIDEZ
-ENDEUDAMIENTO
-ACTIVIDAD
-RENTABILIDAD
-CRECIMIENTO
-VALUACIÓN

Parámetros de
RIESGO
Parámetros de
RENDIMIENTO

RAZONES DE
LIQUIDEZ

SOLVENCIA A
CORTO PLAZO

CAPACIDAD DE LA EMPRESA DE GENERAR RECURSOS
PARA ATENDER SUS COMPROMISOS CORRIENTES O DE
CORTO PLAZO

Lectura
Mientras >
mejorRAZONES DE
LIQUIDEZ
Activos corrientes
Pasivos corrientes

La empresa dispone … de
activo corriente por cada
córdoba de pasivo corriente

Interpretación
Veces que el activo
corriente podría cubrir las
obligaciones de corto plazo.

Aplicación
Capacidad de la empresa
para cumplir con sus
compromisos de corto
plazo – solvencia

Mide la liquidez de los activos
corrientes para con los pasivos
corrientes.Es una razón
mentirosa

RAZONES DE
LIQUIDEZ
Razón Corriente = Activos Corriente
Pasivos Corriente

1
> = 1 solvente
< 1 No solvente

Mide la habilidad de la empresa para satisfacer sus
obligaciones a corto plazo, máximo un año. Indica en
que medida los pasivos corrientes están cubiertos por
los activos corrientes
Comparación de las obligaciones de
C.P con los recursos de C. P. Cuanto
representamis activos de C.P. con
relación a mis pasivos de C. P.

RAZONES DE
LIQUIDEZ
Ácida =

Activos Corriente - Inventarios
Pasivos Corriente

2

> = 1 solvente
< 1 No solvente

Mide la capacidad inmediata de pago sin considerar
los activos menos líquidos. (inventarios, pagos
anticipados)
Una medida mas correcta de
liquidez.

RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO

Posición de Deuda
Monto de dinero de
tercerosutilizados para
generar ganancia

Mide el porcentaje de fondos
totales proporcionados por los
acreedores con relación a la
inversión total de la empresa.
Se refiere a la capacidad de la
empresa para cumplir con sus
compromisos totales, es decir, la
liquidez a largo plazo.

Aumento del riesgo

Apalancamiento
financiero
Financiamiento costo fijo

Aumento del riesgo y retorno
introducido a través deluso de
financiamiento de costo fijo como
la deuda y acciones preferentes

Lectura

Mientras <
mejor

El activo total está
financiado en un %... con
recursos externos

INDICE DE
ENDEUDAMIENTO

Interpretación

Muestra el porciento de la
inversión total en activos
que ha sido financiado por
los acreedores

Pasivos totales
Activos totales

Aplicación
•
Capacidad de la empresa
para cumplir con sus...