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EL PAPEL DEL GERENTE FINANCIERO

E

l gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo de gerencia
de la misma, y como a tal le compete la maximización del patrimonio invertido de sus
accionistas. En países con mercados bursátiles desarrollados, es el valor de la acción el

que mide la efectividad de la gerencia frente a los accionistas de la empresa. En nuestromedio, la
eficiencia la tasa más bien el reparto sostenido de dividendos o la rentabilidad que se alcance
sobre el patrimonio.
La función propia del administrador financiero, conducente siempre a coadyuvar en el propósito de
maximizar el patrimonio de los accionistas, puede analizarse dividiéndola en las actividades que
realiza repetitivamente y en aquellas que lo deben ocupar de tiempo entiempo. Dentro de las
primeras, la consecución de fondos para operar, al menor costo posible y con las mejores
condiciones de pago, ha sido siempre la actividad tradicional de la gerencia financiera. Sin fondos
suficientes la empresa no opera óptimamente. Usualmente las gerencias financieras privan a las
compañías de producir más, y por ende de hacer más ganancias, por el solo hecho de no elevar elnivel de endeudamiento, o porque erróneamente se le mide a finanzas su desempeño con .base en
el costo financiero total. La única forma de saber cuál es el nivel de deuda y de fondos conque se
debe contar en cada momento, es por medio de un presupuesto de efectivo apropiado, preparado
por el área financiera con base en las informaciones de las áreas productivas y de servicios,
usualmente afinales del año anterior y con revisiones periódicas de ajuste, según las
circunstancias. Esta primera función, la de suministrar oportunamente los fondos requeridos, luce
trivial y sencilla y a menudo se la asocia con actividad de tipo social y de relaciones, donde
pareciera contar más la capacidad del gerente en el acceso a las fuentes de financiación. Nada
más equivocado que caer en estefrecuente error, pues, como se verá, la misión de un gerente
financiero trasciende por mucho la mera consecución de fondos.

Más importante que saber preparar un presupuesto es conocer a fondo el negocio para poderlo
presupuestar de forma tal que refleje su realidad y ésta debe ser, sin duda, la primera misión de un
gerente financiero. Conocer el negocio no es sólo entender con alguna propiedadsu montaje físico
y logístico. Desde el punto de vista de la gerencia financiera, y de la empresa misma, lo que cuenta
es conocer dónde está el negocio, es decir, qué factores son los críticos en materia de hacer
que la empresa gane o pierda. Si una empresa depende de un suministro de materia prima que
procede de un país distante, con frecuencia de transporte muy limitada, es deber deladministrador
financiero prever que cualquier falla en la apertura oportuna de una carta de crédito podría
ocasionar que la empresa quede fuera de operación por un período. En cambio, no sería tan grave
si por escasez de fondos demorase un mes la compra de un equipo de computación para
mecanizar el proceso contable ya existente.

Los recursos financieros conque puede contar una empresa no sonilimitados, y así lo fueran,

existe un óptimo por encima del cual resulta muy costoso contar con excedentes. El dinero es un
recurso escaso y como a tal le corresponde un costo. A su turno, es un recurso que produce valor
agregado y la norma debe ser utilizarlo siempre que produzca más de lo que cuesta, salvo por
unos mínimos de efectivo que siempre se han de mantener para precaver situacionesde iliquidez.
En buena parte el papel del gerente financiero es el mantener un sano equilibrio entre liquidez y
rentabilidad. Una empresa ilíquida, sin fondos suficientes, no opera bien, y una empresa con
demasiada liquidez resulta muy costosa. Afortunadamente, para alcanzar la liquidez existen
maneras distintas a mantener efectivo en caja como contar con créditos de acceso inmediato,...