Impacto De La Crisis 2008- 2011 En Un Portfolio

2 de Diciembre, 2011

Impacto de la Crisis 2008- 2011 en un Portfolio

Cecilia Droppelmann
Pamela Mancilla
Resumen ejecutivo
El objetivo de este paper es demostrar el impacto de una crisis económica, como la ocurrida entre 2008-2011, en un portafolio creado con acciones transadas en la bolsa mundial. El objetivo principal es determinar qué riesgo es recomendable en este escenario,utilizando la teoría de Markowitz.
El portafolio fue creado utilizando datos desde el año 2001 hasta fines del año 2007, como la época fuera de crisis, y datos desde principios del 2008 hasta fines del 2010 como la época durante la crisis. En particular se pretende estudiar el caso hipotético de una inversión de $CLP 10.000.000.
Además se presenta la metodología utilizada para crear este proyecto ycomplementariamente se realiza una revisión del mercado estadounidense antes y durante la crisis económica.

Abstract
The purpose of this paper is to demonstrate the impact of an economic crisis, as occurred between 2008-2011, with a portfolio created with shares traded on word stock market. The main objective is to determine which risk is recommended in this scenario, using the theory ofMarkowitz.
The portfolio was created using data from 2001 to 2007, as the time out of crisis, and data from 2008 through 2011 as the time during the crisis. In particular it intends to study the hypothetical case of an investment of $CLP 10.000.000.
It also presents the methodology used to create this project and followed up with a review of the U.S market before and during the economic crisis.Introducción
Una crisis económica es un momento donde la economía presenta indicadores negativos, con contracción de las actividades, altos niveles de desempleo y aumento de la pobreza.
En una situación fuera de crisis, la mayoría de las empresas poseen un desempeño distinto, el cual depende de múltiples factores como por ejemplo las preferencias de los consumidores, el nivel decompetencia, la industria a la que pertenezcan, o las crisis que afectan al mundo entero en un determinado momento. Es muy difícil para un inversionista poder determinar todos los factores que influyen en la rentabilidad de una empresa y por ende en el precio de las acciones es por esto que cada día se crean más modelos para poder predecir las fluctuaciones de la economía o se han preparado métodos deinversión que traten de disminuir el riesgo.
Un ejemplo de esto son los portafolios de inversión, los cuales se definen como una combinación de activos o títulos individuales, entre ellos se consideran las acciones, de modo tal que una combinación de títulos individuales casi siempre sea menos arriesgada que cualquier titulo o acción individual. Los que se pretende es que mediante la diversificacióndel riesgo se pueda minimizar el riesgo de la inversión.
En este contexto surge Harry Markowits, premio nobel de economía, quien desarrollo la teoría de Carteras de Inversión, teoría en la cual este economista propuso la forma de determinar carteras optimas de inversión, ya sea recurriendo al mínimo riesgo posible asociado a un retorno determinado, o maximizando el retorno que puede obtenersesin sobrepasar un cierto nivel de riesgo.
Mediante este paper se pretende explicar que niveles de riesgo pueden resultar recomendables ante un posible escenario de una crisis financiera, utilizando la teoría de Markiwitz.
Específicamente se analizara la crisis 2008-2011, y su fuerte influencia en Estados Unidos, a través de la revisión de la influencia de esta en un portafolio creado conacciones estadounidenses transadas en la bolsa mundial. Se pretende medir el desempeño de este portafolio propuesto desde el 2008, durante y después de la crisis financiera mundial, para luego, mediante un análisis, recomendar una inversión asociada al nivel de riego existente, además de esto se explicará la teoría existente tras el proyecto realizado, y se explicara la metodología utilizada para crear...