Importaciones

N OTA M ET O D O L Ó G I C A S OB R E E L C O N CE P T O DE I NVE RS IÓN
Para el primer trimestre del año, se realizaron cambios en la compilación de la Balanza de Pagos1, lo que llevó a un reproceso de la modalidad “Otro capital” del rubro Inversión Extranjera Directa (IED) desde el año 2000. Estas modificaciones se llevan a cabo en el marco de un proceso continuo de revisión y mejoramiento delas estadísticas, para cuyo efecto el Banco Central del Ecuador se benefició de algunas misiones técnicas internacionales. A raíz de estas modificaciones, surge la necesidad de explicar a los usuarios y clientes las implicaciones y asuntos relacionados con estos cambios. Estas tienen que ver con el rol de la IED en las estadísticas de síntesis del país y la relación entre la Inversión ExtranjeraDirecta y la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF). Adicionalmente, se presentan las diferentes estadísticas publicadas en el país que se denominan comúnmente “inversión”, su comparabilidad y el concepto detrás de cada una de ellas.

L A IED

E N L A S E S T A D Í S T I CA S D E S Í N T E S I S

La inversión extranjera directa es una de las categorías de inversión de la cuenta financierade la Balanza de Pagos. La balanza de pagos, en términos generales, se relaciona directamente con el sector “resto del mundo” de las Cuentas Nacionales. Inversión Extranjera Directa en la Balanza de Pagos En la cuenta financiera de la Balanza de Pagos, existen tres categorías de inversión internacional: inversión directa (IED), inversión de cartera (portafolio – títulos valores) y otra inversión(subdividida en créditos comerciales, préstamos, moneda y depósitos, y otros). Adicionalmente, constan las variaciones en los “activos de reserva” – las inversiones internacionales de libre disponibilidad que manejan las autoridades monetarias de cada economía. Con respecto a la IED, esta categoría de inversión internacional refleja el objetivo, por parte de una entidad residente de una economía(inversionista directo), de obtener una participación duradera en una empresa residente de otra economía (empresa de inversión directa). La participación duradera implica una relación a largo plazo entre el inversionista
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http://www.bce.fin.ec/documentos/Estadisticas/SectorExterno/BalanzaPagos/MetodoCambioComBP.pdf

ANÁLISIS TRIMESTRAL DE LA BALANZA DE PAGOS 2007T1

directo y la empresareceptora de la inversión, y un grado significativo de influencia del inversionista en la dirección de la empresa. La inversión directa comprende la transacción inicial que establece la relación entre el inversionista y la empresa y todas las transacciones posteriores realizadas entre ellos y entre empresas filiales. De acuerdo al Quinto Manual de Balanza de Pagos, la Inversión ExtranjeraDirecta (IED) se puede realizar mediante tres modalidades2: • Acciones y participaciones: la inversión en el capital social de la empresa mediante constitución o adquisición de empresas o aumentos de capital. Esta información la proporciona de manera mensual la Superintendencia de Compañías. Utilidades reinvertidas: la incorporación al patrimonio de las utilidades que no fueron distribuidas a losaccionistas de las empresas de IED. El registro de este rubro se basa en información remitida por la Superintendencia de Compañías que se complementa con una estimación. Otro capital: las transacciones de deuda entre empresas afiliadas o relacionadas, incluyendo los pasivos sin obligación de repago en condiciones determinadas.

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Así como en el resto de componentes de la cuenta financiera,este rubro se debe registrar en términos netos (desembolsos efectivos menos amortizaciones efectivas).

Inversión Extranjera Directa en las Cuentas Nacionales La contabilidad nacional tiene varios agregados económicos, uno de los cuales es el Producto Interno Bruto (PIB), que es un indicador de la actividad productiva de un país realizada en el ámbito de su territorio económico, en un período...