Impuesto de Gravamen a los Movimientos Financieros

E
I
R
S

E

137

financiamiento del desarrollo

L

a banca de desarrollo
y el financiamiento productivo

Daniel Titelman

Unidad de Estudios Especiales
Secretaría Ejecutiva

Santiago de Chile, octubre de 2003

Este documento fue preparado por Daniel Titelman, experto en Política
Monetaria y Financiera de la Unidad de Estudios Especiales, CEPAL, en el
marco del proyectoconjunto CEPAL/GTZ “Strengthening the role of regional
and national financial institutions for sustainable social development”, como
contribución al Capítulo 3 del Estudio Económico de 2003.
El autor agradece los comentarios y apoyo estadístico brindado por Gabriela
Clivio y los comentarios de Andras Uthoff, Manuel Marfán, Hernán Cortés,
Andrés Solimano y Héctor Assael.
Las opinionesexpresadas en este documento, que no ha sido sometido a
revisión editorial, son de exclusiva responsabilidad del autor y pueden no
coincidir con las de la Organización.

Publicación de las Naciones Unidas
ISSN impreso 1564-4197
ISSN electrónico 1680-8819
ISBN: 92-1-92-1-322251-3
LC/L.1980-P
N° de venta: S.03.II.G.139
Copyright © Naciones Unidas, octubre de 2003. Todos los derechosreservados
Impreso en Naciones Unidas, Santiago de Chile
La autorización para reproducir total o parcialmente esta obra debe solicitarse al
Secretario de la Junta de Publicaciones, Sede de las Naciones Unidas, Nueva York,
N. Y. 10017, Estados Unidos. Los Estados miembros y sus instituciones
gubernamentales pueden reproducir esta obra sin autorización previa. Sólo se les
solicita que mencionen lafuente e informen a las Naciones Unidas de tal reproducción.

CEPAL - SERIE Financiamiento del desarrollo

N° 137

Índice

Resumen ........................................................................................5
Introducción .......................................................................................7
I. La evolución financiera reciente...........................................9
II. La banca de desarrollo ..........................................................15
a) Motivación y principios de la banca de desarrollo ...............16
b) La banca de desarrollo en el contexto actual........................18
c) Marco institucional y gobierno corporativo. ........................19
d) Transparencia presupuestaria y fuentes
de financiamiento.................................................................20
e) Nuevos instrumentos para la intermediación financiera.......21
f) Fondos de capital de riesgo ..................................................23
III. Mercado accionario y de bonos ..........................................25
IV. Conclusiones ...........................................................................27Bibliografía ......................................................................................29
Serie financiamiento del desarrollo:
números publicados ......................................................................31

3

La banca de desarrollo y el financiamiento productivo

Índice de cuadros
Cuadro
Cuadro
Cuadro
Cuadro
Cuadro
Cuadro
Cuadro

1
2
3
4

Número deempresas listadas en Bolsa ...................................................................... 11
Crédito bancario al sector privado/PIB ...................................................................... 11
Márgenes de intermediación bancaria........................................................................ 12
Aprobaciones de préstamos de la Corporación Andina de Fomento (CAF),
delBanco Interamericano de Desarrollo (BID) y del Banco Mundial 1995-2000........... 16
5 Régimen de propiedad de las instituciones financieras de desarrollo en América
Latina y el Caribe ....................................................................................................... 19
6 Modalidad operativa de las instituciones financieras de desarrollo en América Latina
y el Caribe...