Inalma

INALMA

ALCC
GR

Observaciones históricas
• Históricamente la empresa ha venido
presentando
problemas
principalmente en los márgenes de
ganancia
(pérdidas
operativas
recurrentes) y en cuanto a la
disponibilidad de efectivo, lo cual trae
por consecuencia la pérdida de
oportunidades en el mercado y la
posibilidad de una quiebra técnica
fiscalmente hablando.

Observacioneshistóricas
• Asimismo, la falta de disponibilidad
de
efectivo
estrecha
sus
oportunidades de inversión a otros
instrumentos que pudieran servirle de
“vacas lecheras” para agenciarse de
efectivo y mejorar el estado de
resultados, sin por ello convertirse en
una
empresa
dedicada
completamente a las finanzas.

Observaciones históricas
• Llama la atención el que tenga
cuentas por cobrarpor un monto tan
alto con compañías afiliadas. En
todo caso, podría aprovecharse este
rubro para mejorar la situación del
efectivo.
• Existen muchas deudas, lo cual no es
“malo”, hasta cierto punto; sin
embargo en este caso, en el que se
observa tendencia a la incapacidad
de pago, sí puede ser perjudicial.

Estrategia financiera

Inversiones

Cobros
necesarios

Flujo
deefectivo

Pago de
deuda

Ventas

Las políticas de la empresa en cuanto al manejo
de efectivo deben tender al mejoramiento de
flujos de caja.

Inalma

Dividendos

Accionistas

La entidad como tal debe enfocarse en crear valor
para sus accionistas y no convertirse en una
sangría para ellos.

Creación
de valor
Mejora
de flujos
de caja

Negocio
en
marcha
Océano
azulFinalmente, al enfocarse en la mejora de los flujos de caja
mediante los recursos actuales que posee, podrá crear valor
tanto para el cliente, empleados y accionistas, lo cual le
garantizará perdurar en el largo plazo. Durante este
proceso debe crear una curva de valor que le permita crear
su propio Océano azul.

Proyecciones y valoración

Supuestos de proyección
para el ER
VentasProyección
Tasa de variación interanual (2002-2003)
Inflación
Tasa de variación interanual (2004-2005)
Tasa de proyección

8.21%

7.70%

7.70%

1.42%

1.42%

18.04%

Diferencia entre tasas de variación
interanual (2004-2005)
Inflación (Banco Central de Honduras, a
Crecimiento de consumo de plátano a
nivel centroamericano (2003, como dato
más reciente encontrado)*
Tasa deproyección

Costo de
ventas

8.92%

Proyección

17.33%

Gastos
Administrativos De ventas
5.71%
6.37%
7.70%
7.70%
13.41%

14.07%

Financieros

-9.7%
-9.67%

Para el renglón de “Otros gastos/ingresos” se tomó como política dejarlo sin variación
para los dos primeros años y para los 3 posteriores, que reflejase los rendimientos de
las futuras inversiones a largo plazo.Estadísticas del consumo de
plátano a nivel
centroamericano (en libras)
1,200,000,000.00
1,000,000,000.00
800,000,000.00
600,000,000.00
400,000,000.00
200,000,000.00
-

2000

2001

2002

2003

Panamá

162,236,51

163,140,40

171,958,80

176,368,00

Nicaragua

76,124,838

58,664,406

56,964,659

54,312,525

El Salvador

193,965,11

202,318,34

194,055,50205,874,36

Guatemala

39,682,800

39,682,800

39,682,800

39,682,800

Honduras

453,563,38

470,880,51

460,159,54

465,351,37

Costa Rica

63,296,270

69,195,780

80,540,651

76,021,221

1.52%

-0.05%

1.42%

Variación
Fuente: www.iica.com

1.60%
1.40%
1.20%
1.00%
0.80%
0.60%
0.40%
0.20%
0.00%
-0.20%

Proyección ER
2006
2007
VENTAS106,942,826.71 126,233,921.70
COSTO DE VENTAS 92,465,983.42 108,493,147.79

2008
149,004,879.31
127,298,306.70

2009
175,883,421.51
149,362,971.01

2010
207,610,503.12
175,252,112.05

MARGEN BRUTO

14,476,843.29

17,740,773.91

21,706,572.62

26,520,450.50

32,358,391.07

GASTOS DE OPERACION
Gastos administrativos
Gastos de venta

8,911,261.80
112,360.28

10,105,851.27...