Incertidumbre 01 y 02 Pyndick
Páginas: 26 (6315 palabras)
Publicado: 29 de febrero de 2016
Universidad Austral de Chile
Escuela de Ingeniería Comercial
Microeconomía Avanzada
Capítulo 05,
Pyndick
Utilidad Esperada y
Aversión al Riesgo
Profesor: Carlos R. Pitta
Microeconomía Avanzada, Prof. Carlos R. Pitta, Universidad Austral de Chile
Esbozo del capítulo
La descripción del riesgo
Las preferencias por el riesgo
La reducción del riesgo
La demanda de activosarriesgados
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
Introducción
La elección en condiciones de
certidumbre es razonablemente directa.
¿Cómo escogemos cuando variables
que se conocen con seguridad, como
por ejemplo la renta y los precios, son
inciertas? Es decir, ¿cómo hacer
elecciones que conllevan cierto grado
de riesgo?
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre La descripción del riesgo
Para describir cuantitativamente el
riesgo, debemos conocer:
1) Todos los resultados posibles.
2) La probabilidad de que se produzca
cada resultado.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad:
Posibilidad de que se produzca un
determinado resultado.
Capítulo 5: La elección en condicionesde incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad
Interpretación objetiva:
se
basa en la frecuencia con que tienden
a ocurrir ciertos acontecimientos.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad
Interpretación subjetiva:
Se
basa en los juicios de valor o en la
experiencia de unapersona, pero no
necesariamente en la frecuencia con que se ha
producido realmente un determinado resultado
en el pasado:
Información diferente o habilidades
diferentes para procesar la misma
información pueden influir en la
probabilidad subjetiva.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Valor esperado
Media de los valores correspondientes atodos los resultados posibles ponderada
por las probabilidades.
Las probabilidades de cada resultado se
utilizan como ponderaciones.
El valor esperado mide la tendencia
central, es decir, el rendimiento o el
valor que esperamos en promedio.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo 00:
Tirar un Dado:
Posibles
resultados:{1,2,3,4,5,6}
Probabilidad
de éxito (Pr) = 1/6.
¿Esperanza?
21/6 = ¡3,5!
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo 01:
Inversión en prospecciones petrolíferas:
Dos resultados posibles:
Éxito:
el precio de stock crece de 30
dólares a 40 por acción.
Fracaso:
el precio de stock cae de 30
dólares a 20 por acción.
Capítulo 5: La elección encondiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo 01:
Probabilidad objetiva:
100
exploraciones, 25 éxitos y 75 fallos.
Probabilidad
de éxito (Pr) = 1/4 y la
probabilidad de fracaso = 3/4.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Valor esperado
Ejemplo 01:
Valor
esperado = Pr(éxito)(40$/acción)+Pr(fracaso)(20$/acción)
Valoresperado = 1 4 (40$/acción) + 3 4 (20$/acción)
Valor
=
25$/acción
esperado
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Si
hay dos resultados posibles que tienen
unos rendimientos de X1 y X2,
las
probabilidades de cada resultado
vienen dadas por Pr1 y Pr2.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
En términosgenerales, el valor
esperado es:
E(X) = Pr1X1 + Pr2 X 2 + ... + Prn X n
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Variabilidad
Grado
en que pueden variar los posibles
resultados de un acontecimiento incierto.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Variabilidad
Ejemplo:
Supongamos que estamos...
Escuela de Ingeniería Comercial
Microeconomía Avanzada
Capítulo 05,
Pyndick
Utilidad Esperada y
Aversión al Riesgo
Profesor: Carlos R. Pitta
Microeconomía Avanzada, Prof. Carlos R. Pitta, Universidad Austral de Chile
Esbozo del capítulo
La descripción del riesgo
Las preferencias por el riesgo
La reducción del riesgo
La demanda de activosarriesgados
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
Introducción
La elección en condiciones de
certidumbre es razonablemente directa.
¿Cómo escogemos cuando variables
que se conocen con seguridad, como
por ejemplo la renta y los precios, son
inciertas? Es decir, ¿cómo hacer
elecciones que conllevan cierto grado
de riesgo?
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre La descripción del riesgo
Para describir cuantitativamente el
riesgo, debemos conocer:
1) Todos los resultados posibles.
2) La probabilidad de que se produzca
cada resultado.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad:
Posibilidad de que se produzca un
determinado resultado.
Capítulo 5: La elección en condicionesde incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad
Interpretación objetiva:
se
basa en la frecuencia con que tienden
a ocurrir ciertos acontecimientos.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad
Interpretación subjetiva:
Se
basa en los juicios de valor o en la
experiencia de unapersona, pero no
necesariamente en la frecuencia con que se ha
producido realmente un determinado resultado
en el pasado:
Información diferente o habilidades
diferentes para procesar la misma
información pueden influir en la
probabilidad subjetiva.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Valor esperado
Media de los valores correspondientes atodos los resultados posibles ponderada
por las probabilidades.
Las probabilidades de cada resultado se
utilizan como ponderaciones.
El valor esperado mide la tendencia
central, es decir, el rendimiento o el
valor que esperamos en promedio.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo 00:
Tirar un Dado:
Posibles
resultados:{1,2,3,4,5,6}
Probabilidad
de éxito (Pr) = 1/6.
¿Esperanza?
21/6 = ¡3,5!
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo 01:
Inversión en prospecciones petrolíferas:
Dos resultados posibles:
Éxito:
el precio de stock crece de 30
dólares a 40 por acción.
Fracaso:
el precio de stock cae de 30
dólares a 20 por acción.
Capítulo 5: La elección encondiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo 01:
Probabilidad objetiva:
100
exploraciones, 25 éxitos y 75 fallos.
Probabilidad
de éxito (Pr) = 1/4 y la
probabilidad de fracaso = 3/4.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Valor esperado
Ejemplo 01:
Valor
esperado = Pr(éxito)(40$/acción)+Pr(fracaso)(20$/acción)
Valoresperado = 1 4 (40$/acción) + 3 4 (20$/acción)
Valor
=
25$/acción
esperado
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Si
hay dos resultados posibles que tienen
unos rendimientos de X1 y X2,
las
probabilidades de cada resultado
vienen dadas por Pr1 y Pr2.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
En términosgenerales, el valor
esperado es:
E(X) = Pr1X1 + Pr2 X 2 + ... + Prn X n
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Variabilidad
Grado
en que pueden variar los posibles
resultados de un acontecimiento incierto.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Variabilidad
Ejemplo:
Supongamos que estamos...
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