indicadores

Indicadores de desempeño
para instituciones microfinancieras

GUÍA TÉCNICA
Tercera edición

MicroRate
y

Banco Interamericano de Desarrollo
Departamento de Desarrollo Sostenible
División de Pequeña, Mediana y Micro Empresa

Washington, D. C.

Esta publicación ha sido preparada por Damian von Stauffenberg (MicroRate), Tor Jansson (Banco
Interamericano de Desarrollo), Naomi Kenyon(MicroRate) y María-Cruz Barluenga-Badiola (Banco
Interamericano de Desarrollo). El presente documento puede descargarse electrónicamente de las
páginas web del Banco Interamericano de Desarrollo (www.iadb.org/sds/mic) o de MicroRate
(www.microrate.com), en donde será ampliado y actualizado constantemente. Cualquier comentario
sobre los indicadores aquí incluidos (o propuesta de indicadoresadicionales) puede ser enviado al
Banco Interamericano de Desarrollo (mipyme@iadb.org o sds/msm@iadb.org) o a MicroRate
(info@microrate.com).
Las opiniones expresadas en el presente documento corresponden a los autores y no representan
necesariamente la posición oficial del Banco Interamericano de Desarrollo.

Julio de 2003
División de Pequeña, Mediana y Micro Empresa
Departamento deDesarrollo Sostenible
Banco Interamericano de Desarrollo
1300 New York Avenue, N.W.
Washington, D.C. 20577
USA
E-mail:
Fax:

mipyme@iadb.org o sds/msm@iadb.org
202-623-2307

PREFACIO
En los últimos años se ha registrado una presión creciente por mayor transparencia en las
microfinanzas. Un aspecto importante de esta tendencia ha sido el uso cada vez más frecuente de
indicadores financierose institucionales para medir el riesgo y el rendimiento de las instituciones
microfinancieras (IMF). Sin embargo, es difícil lograr transparencia cuando no existe consenso sobre
la forma en qué forma los indicadores deben ser denominados y calculados para medir la situación
financiera, el riesgo y el rendimiento. Por ejemplo, ¿el “retorno sobre patrimonio” significa: “retorno
sobre elpatrimonio inicial” o “retorno sobre el patrimonio promedio”? ¿Cómo se define
“patrimonio”, particularmente si existen créditos subsidiados a largo plazo? ¿Un crédito subsidiado a
un plazo de veinte años otorgado por un banco de desarrollo debería considerarse como deuda o como
patrimonio?
La falta de indicadores universales en microfinanzas hizo que MicroRate –agencia calificadora
especializada enmicrofinanzas— invitara al Banco Interamericano de Desarrollo (BID), al Grupo
Consultivo para Asistencia a los Más Pobres (CGAP), a la Agencia de los Estados Unidos para el
Desarrollo Internacional (USAID) y a otras dos agencias calificadoras –MCRIL y PlaNet Rating– a
reunirse y acordar los nombres y las definiciones de un conjunto de indicadores comúnmente
utilizados. La intención del grupono fue seleccionar los “mejores” indicadores, o tratar de
interpretarlos, sino sólo discutir nombres y definiciones. Los esfuerzos de este llamado “Grupo de
Mesa Redonda”resultaron en la publicación de una lista de 20 definiciones de indicadores de
desempeño. SEEP, una red de instituciones vinculadas con las microfinanzas, brindó su valiosa
ayuda en la coordinación de la fase final de esteesfuerzo.
El propósito de esta guía técnica es relativamente limitado. Se destacan las 14 definiciones más
comúnmente utilizadas dentro de las publicadas por el Grupo de Mesa Redonda y se ilustra la manera
en que son usadas. Ofrece una explicación y un análisis de los indicadores a quienes estén interesados
en comprender su aplicación y sus puntos débiles. Para cada indicador, la Guía presenta ladefinición
propuesta, interpreta su significado, identifica posibles dificultades en su uso y proporciona valores de
referencia para 32 instituciones microfinancieras latinoamericanas, las cuales fueron compiladas por
MicroRate (los llamados “MicroRate 32”). Sin embargo, deberá tenerse en cuenta que estas secciones
adicionales son producto del trabajo de MicroRate y del BID y no reflejan...