indice

ÍNDICE 
RESEÑA 1
INTRODUCCIÓN
.................................................................3
CAPÍTULO 1. ANÁLISIS DE INVERSIONES, ESTADOS FINANCIEROS Y SURELACIÓN CON EL SECTOR ASEGURADOR....................................................6
1.1 Criterios para el análisis de inversiones...................................................61.1.1 Tasa interna de retorno(TIR)......................................................61.1.2 Valor presente neto (VPN)...........................................................81.1.3 Relación beneficio / costo (B /C)..................................................81.1.4 Período de recuperación..............................................................91.1.5 Tasa simple de rendimiento sobre lainversión...............................91.1.6 Enfoque terminal.......................................................................101.2 Tasa de rendimiento requerida...............................................................111.2.1 Rendimiento requerido y costo de capital......................................121.3 Análisis de las proporciones financieras...................................................141.3.1 Estados financierosbásicos.........................................................141.3.2 Particularidades para una compañía de seguros............................. 161.4 Otros instrumentos para evaluación de inversiones: razones financierasbásicas..............................................................................................191.4.1 Razones deliquidez....................................................................191.4.2 Razones de solvencia y apalancamiento........................................201.4.3 Suficiencia de la prima (estructura de costos)................................211.4.4 Reaseguro................................................................................ 211.5 Flujos de fondos.................................................................................. 221.5.1Consideraciones sobre los flujos de caja o efectivo (cash flows)....... 221.5.2 Forma general para los flujos de fondos........................................241.5.3 Flujos de fondos para el accionista...............................................25
CAPÍTULO 2. TEORÍA DE OPCIONES FINANCIERAS: MÉTODOS DECONSTITUCIÓN Y TARIFICACIÓN DE OPCIONES..........................................27
2.1Conceptos básicos de la tarificación de opciones.......................................282.1.1 Opciones put y call: descripción y diagramas de pago.....................292.2 Determinantes del valor de una opción................................................... 322.2.1 Valor por tiempo y valor intrínseco...............................................352.3 Opciones Americanas y Europeas: variablesrelacionadas al ejercicioanticipado..........................................................................................362.4 Modelos de tarificación de opciones........................................................37

2.4.1 Modelo binomial........................................................................ 372.4.2 Modelo Black –Scholes...............................................................392.4.3 Evaluación de opciones put......................................................... 432.5 Algunas modificaciones al aplicar el modelo de tarificación deopciones............................................................................................44
CAPÍTULO 3. OPCIONES REALES..................................................................46
3.1 Cómo ajustar los pagosfinales de opciones a las decisiones contingentes deinversión............................................................................................463.2 Evaluación de las opciones sobre activos reales........................................483.2.1 Costos de réplica (o costos tracking)............................................ 503.2.2 Intercambio entre error de réplica y costos de...