Inflación En Zimbabue

Hiperinflación en Zimbabue1

Por: Marco Marrero Gómez2

Resumen

Zimbabue presento la última gran hiperinflación en el mundo llegando a 79,6 billones por
ciento en noviembre del 2008, siendo la segunda hiperinflación mensual más alta de la
historia, una cifra escandalosa que tiene enormes repercusiones económicas y sociales en el
país. Este trabajo pretende exponer las causas de este fenómeno yalgunas posible
soluciones planteadas por Steve Hank, quien ha estudiado este caso en profundidad.
“Posibles soluciones” porque el gobierno todavía no ha tomado una decisión definitiva
sobre el futuro de su moneda.

Palabras clave: Zimbabue, Hiperinflación, señoreaje, inestabilidad política, dolarización
de la economía.

1

Las opiniones y estimaciones contenidas en este documento sonresponsabilidad exclusiva de sus autores y
no comprometen ni a la universidad EAFIT ni al Bufete Financiero.
2

Estudiante de Administración de Negocios y de Economía de la universidad EAFIT; coordinador de
investigación del semillero de investigación Bufete Financiero 2011. Correo electrónico:
mg_marrero_g@hotmail.com

Zimbabue presento la primera hiperinflación3 del siglo 21 y la

de la historia.

Estallego a su pico a mediados de noviembre del 2008 ubicándose en 79,6
billones por ciento, la segunda hiperinflación mensual más alta de la historia
después de Hungría en Julio de 1946. El primer mes que alcanzo cifras de
hiperinflación fue en marzo del 2007, para luego de ubicarse por debajo de 50%
en los meses de julio, agosto y septiembre del mismo año, después de estos
meses la inflación de disparoalcanzando su pico en noviembre del año siguiente.
(Hank & Kwok, 2009)

La inflación se detuvo porque la población dejo de usar el Dólar Zimbabuense. Las
monedas que se utilizaban en el mercado negro rápidamente substituyeron a la
moneda oficial. Y los que aun aceptaban la moneda local ajustan sus precios cada
hora, basados en la tasa de cambio del dólar en el mercado negro, algo similar
ocurrióen Argentina en el 89-90. (Ibid.)

Las cifras oficiales de la inflación fueron emitidas hasta marzo del 2008, después
de esto el Banco de Reservas de Zimbabue no fue capaz o no quiso reportar más
datos económicos significativos. Sin embargo, Steve Hanke basándose en el
principio de paridad adquisitiva logró determinar la inflación para los meses de
agosto a noviembre del 2008. Luego de que ennoviembre la economía
espontáneamente se dolarizara y la inflación se redujera, en el 2009 las
autoridades de Zimbabue volvieron a presentar cifras oficiales: en enero del 2009
la inflación fue de -2.3, en febrero de -3.1, en marzo de -3, en abril de -1.1 y en
mayo del 2009 de -1. (Ibíd.)

El problema de la hiperinflación se generó porque el banco central abuso del
señoreaje para financiar el elevadogasto público. Entre los factores que han
llevado a que se genere esta situación está la corrupción del gobierno de Robert

3

Philip Cagan define la hiperinflación como un aumento del nivel de los precios de 50% mensual o
superior.

Mugambe, que está en el poder desde 1980 y es considerado como un dictador
para muchos. Entre lo que ha hecho, implementó una polémica y violenta reforma
agraria quedeterioró la producción agrícola, especialmente de tabaco que
representa un tercio de los ingresos en exportaciones. Además de esto, existe un
gran descontento social, ya que, hay conflictos entre diferentes etnias
zimbabuenses y con la población blanca. La pobreza y el desempleo son muy
altos, 64%4 y 95%5 respectivamente. (Coltart, 2008)

La situación política hace que el banco central no tenganinguna autonomía, y es
por esto que no ha parado de implementar el señoreaje para financiar al gobierno.
Un aspecto que fue clave en este proceso hiperinflacionario fue el alto gasto de
gobierno al entrar a apoyar al gobierno del Congo, en la Segunda Guerra del
Congo. Por último, toda esta inestabilidad política genera desconfianza y poca
credibilidad de la población con respecto a las políticas...