Inflaci N

Inflación, desempleo y estabilización.
En el esquema de oferta y demanda agregada, suponemos que los salarios nominales se fijan cada período, antes de que se haya determinado la demanda agregada, y que el salario nominal está fijo por todo el período. Por lo tanto la curva de oferta agregada de corto plazo tiene pendiente ascendente, dado que un aumento de precios conduce a una disminución desalario real. Suponemos que los salarios se establecen en el contexto de contratos negociados entre empresa y trabajador. Cuando se establece el salario nominal W, los negociadores tienen expectativas respecto al nivel de demanda agregada y al nivel de precios. Por lo tanto, también tienen expectativas respecto del salario real, del nivel de empleo y de producto.
Al examinar las consecuencias dedistintos niveles de “sorpresa” respecto a la demanda agregada, se puede trazar una relación entre la brecha entre los precios esperados y efectivos y del nivel de producto. Mientras mayor sea la sorpresa que nos den los precios, mayor será el nivel de producto en comparación con lo que se esperaba cuando se determinó el salario nominal. Definimos el tamaño de la sorpresa de los precios comoproporción del nivel de precios del período anterior.

Sea Un el desempleo que correspondería al PIB agregado al nivel Qo. Usamos la letra n porque más adelante llamaremos Un a la tasa de desempleo natural, o la tasa de desempleo de inflación estable. De acuerdo con la ley de Okun:

Combinando las dos ecuaciones anteriores, obtenemos:

Ahora, con un mínimo de manipulación puede reformularse estarelación como un nexo entre la sorpresa causada por la inflación y la tasa de desempleo.
Esta es una ecuación muy importante, y se conoce como la curva de Phillips aumentada por las expectativas. Cuando la inflación resulta esperada, el desempleo se ubica en su tasa natural Un. Cuando la inflación supera lo esperado, el desempleo cae por debajo de su tasa natural, y cuando la inflación es inferior a laanticipada, el desempleo es mayor que su tasa natural.

El gobierno, que fija la demanda agregada a través de políticas monetarias y fiscales, comprende la situación tal como la acabamos de describir. Las autoridades de gobierno saben que si generan un aumento “sorpresivo” de la demanda agregada, pueden reducir de hecho el desempleo más alla de Un. En consecuencia, al gobierno le resulta atractivocrear un poco de demanda agregada inesperada, junto con un poco de inflación inesperada, como forma de aumentar el empleo y reducir la tasa de desempleo.
Si una mesa de negociaciones salariales se espera alta inflación, la economía verdaderamente tendrá alta inflación pero sin el beneficio de reducir el desempleo. Alternativamente, si los negociaciones esperan alta inflación pero el gobiernodecide poner freno a los aumentos de precios mediante políticas de contracción de la demanda agregada, el resultado será, una tasa de desempleo extremadamente alta. El truco de usar la inflación para reducir el desempleo puede funcionar sólo si se puede burlar al público año tras año.
A corto plazo, hay un trade-off entre inflación y desempleo, de modo que un aumento de la inflación es efectivamenteasociado con una reducción del desempleo.
Este trade-off está representado por una curva de Phillips con pendiente negativa. Si la autoridad trata de preservar en la alta inflación, los individuos la incorporan en sus expectativas. La curva de Phillips de corto plazo se desplaza hacia arriba, con el resultado de que la curva de Phillips de largo plazo es una línea vertical de desempleo Un.Expectativas inflacionarias estáticas, adaptativas y racionales.
Expectativas estáticas. Aquí los sindicatos y las empresas esperan que la inflación sea igual a una tasa determinada año tras año. Los negociadores laborales creen ingenuamente, por ejemplo, que la inflación será nula todos los años, aun así en la realidad es persistentemente positiva.
Expectativas adaptativas. En este caso, sindicatos y...