INFLACION Y CRECIMIENTO ECONOMICO
Páginas: 10 (2339 palabras)
Publicado: 13 de mayo de 2013
INFLACIÓN Y CRECIMIENTO
ECONÓMICO
Yo estoy de acuerdo en que el desempleo es el principal
problema económico de este país, y que todos los
esfuerzos de la política económica deben ser dirigidos a
disminuirlo. Sin embargo, discrepo de quienes creen que
para lograr ese objetivo se debe buscar o tolerar una
mayor inflación.
Por: José Darío Uribe*
E
l tema que me ha sido asignadopor los
ser así, aun si la inflación se acelera en el
organizadores del seminario es la relación
proceso.
entre la inflación y el crecimiento económico. Este es un tema de gran interés, en espe-
Yo estoy de acuerdo en que el desempleo es el
cial bajo las condiciones actuales de la
principal problema económico de este país, y
economía colombiana, de lento crecimiento
quetodos los esfuerzos de la política econó-
del producto, alto desempleo e inflación his-
mica deben ser dirigidos a disminuirlo. Sin em-
tóricamente baja.
bargo, discrepo de quienes creen que para
lograr ese objetivo se debe buscar o tolerar
Algunos analistas sostienen que el desem-
una mayor inflación. Políticas pro-inflacionarias
pleo y el lento crecimiento de la economíasólo traerían problemas adicionales, y de nin-
son problemas mucho más serios que el de
guna manera posibilitarían un crecimiento alto
la inflación. A continuación proponen una
y sostenido del producto y el empleo. Así lo
política monetaria y fiscal más expansiva en
enseña la teoría económica, la experiencia de
los próximos años, y afirman que ello debe
los países y elsentido común.
*
Gerente Técnico del Banco de la República. Presentación realizada en el Seminario sobre Inflación y Banca Central en
Colombia, organizado por el grupo Macrópolis, Universidad Nacional de Colombia, septiembre 5 de 2001. Las opiniones
aquí expresadas son de responsabilidad exclusiva del autor y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta
Directiva.
44
I.PRELIMINARES
anterior). Mientras ello ocurre un aumento
Comencemos con algo de teoría económi-
mite una expansión del producto y el em-
ca, y en particular con la visión extrema de
pleo (y similarmente, una reducción en el
los nuevos economistas clásicos. Para ellos
crecimiento de la cantidad de dinero con-
la política monetaria no tiene incidencia al-
trae el producto y elempleo). Pero con el
guna sobre el producto y el empleo, ni en el
tiempo la gente ajusta sus expectativas para
corto ni el largo plazo. Un ejemplo para ilus-
evitar que su error pasado sea persistente.
trar su idea es el siguiente: supongamos que
Cuando esto último ocurre, la inflación será
el Banco de la República recoge todos los
más alta (o baja si el evento inicial fueuna
pesos en circulación y los cambia por otros
contracción monetaria) y las variables reales
con un cero adicional. Los precios, en tér-
no se modifican. Así, la relación entre la in-
minos del nuevo peso,
se multiplican por 10.
¿Por ese cambio disminuirá el desempleo y
aumentará la producción? Definitivamente
no -la gente sabe inmediatamente que se trata
sólo de un cambioen la
denominación del peso-,
de la cantidad de dinero y la inflación per-
Creo que la política
monetaria, si bien con ciertas
limitaciones en una economía
abierta, puede contribuir a que
la economía crezca más
rápidamente cuando el producto
se encuentra por debajo
de su nivel potencial.
flación y el crecimiento
puede ser positiva, pero
únicamente en el corto
plazo.
Para loseconomistas
keynesianos, la rigidez
en los precios surge de
relaciones estratégicas
entre las empresas, és-
y simplemente reformularía los contratos
tas y sus empleados y entre las empresas y
para hacerlos efectivos en el nuevo peso.
sus clientes. Al igual que en la versión nueva clásica moderada, la rigidez de los pre-
Fenómeno similar ocurriría con un incremen-
cios...
ECONÓMICO
Yo estoy de acuerdo en que el desempleo es el principal
problema económico de este país, y que todos los
esfuerzos de la política económica deben ser dirigidos a
disminuirlo. Sin embargo, discrepo de quienes creen que
para lograr ese objetivo se debe buscar o tolerar una
mayor inflación.
Por: José Darío Uribe*
E
l tema que me ha sido asignadopor los
ser así, aun si la inflación se acelera en el
organizadores del seminario es la relación
proceso.
entre la inflación y el crecimiento económico. Este es un tema de gran interés, en espe-
Yo estoy de acuerdo en que el desempleo es el
cial bajo las condiciones actuales de la
principal problema económico de este país, y
economía colombiana, de lento crecimiento
quetodos los esfuerzos de la política econó-
del producto, alto desempleo e inflación his-
mica deben ser dirigidos a disminuirlo. Sin em-
tóricamente baja.
bargo, discrepo de quienes creen que para
lograr ese objetivo se debe buscar o tolerar
Algunos analistas sostienen que el desem-
una mayor inflación. Políticas pro-inflacionarias
pleo y el lento crecimiento de la economíasólo traerían problemas adicionales, y de nin-
son problemas mucho más serios que el de
guna manera posibilitarían un crecimiento alto
la inflación. A continuación proponen una
y sostenido del producto y el empleo. Así lo
política monetaria y fiscal más expansiva en
enseña la teoría económica, la experiencia de
los próximos años, y afirman que ello debe
los países y elsentido común.
*
Gerente Técnico del Banco de la República. Presentación realizada en el Seminario sobre Inflación y Banca Central en
Colombia, organizado por el grupo Macrópolis, Universidad Nacional de Colombia, septiembre 5 de 2001. Las opiniones
aquí expresadas son de responsabilidad exclusiva del autor y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta
Directiva.
44
I.PRELIMINARES
anterior). Mientras ello ocurre un aumento
Comencemos con algo de teoría económi-
mite una expansión del producto y el em-
ca, y en particular con la visión extrema de
pleo (y similarmente, una reducción en el
los nuevos economistas clásicos. Para ellos
crecimiento de la cantidad de dinero con-
la política monetaria no tiene incidencia al-
trae el producto y elempleo). Pero con el
guna sobre el producto y el empleo, ni en el
tiempo la gente ajusta sus expectativas para
corto ni el largo plazo. Un ejemplo para ilus-
evitar que su error pasado sea persistente.
trar su idea es el siguiente: supongamos que
Cuando esto último ocurre, la inflación será
el Banco de la República recoge todos los
más alta (o baja si el evento inicial fueuna
pesos en circulación y los cambia por otros
contracción monetaria) y las variables reales
con un cero adicional. Los precios, en tér-
no se modifican. Así, la relación entre la in-
minos del nuevo peso,
se multiplican por 10.
¿Por ese cambio disminuirá el desempleo y
aumentará la producción? Definitivamente
no -la gente sabe inmediatamente que se trata
sólo de un cambioen la
denominación del peso-,
de la cantidad de dinero y la inflación per-
Creo que la política
monetaria, si bien con ciertas
limitaciones en una economía
abierta, puede contribuir a que
la economía crezca más
rápidamente cuando el producto
se encuentra por debajo
de su nivel potencial.
flación y el crecimiento
puede ser positiva, pero
únicamente en el corto
plazo.
Para loseconomistas
keynesianos, la rigidez
en los precios surge de
relaciones estratégicas
entre las empresas, és-
y simplemente reformularía los contratos
tas y sus empleados y entre las empresas y
para hacerlos efectivos en el nuevo peso.
sus clientes. Al igual que en la versión nueva clásica moderada, la rigidez de los pre-
Fenómeno similar ocurriría con un incremen-
cios...
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