inflacion

Capítulo IV
Inflación

Índice

de precios al consumidor

Índice

de precios industriales

Índice

de precios de materiales de construcción

Índice

de precios agropecuarios

Capítulo IV Inflación

54

Banco Central de Nicaragua

Inflación
Índice de Precios al Consumidor
Determinantes de inflación

Gráfico IV-1
Determinantes de inflación

La inflación acumulada adiciembre 2012 se ubicó en 6.62
por ciento (7.95% a diciembre de 2011), nivel consistente
con el esquema de deslizamiento cambiario preanunciado.
Adicionalmente, se registraron choques internos de oferta,
como el incremento de la tarifa de energía eléctrica a
inicios de año, y factores externos asociados a variaciones
de precios mundiales de alimentos y petróleo, los cuales
fueron atenuadosparcialmente por la política de subsidios
del gobierno.

Precios
mundiales de
alimentos

Política de
subsidios

Deslizamiento
cambiario

Precios
mundiales del
petróleo

Inflación

Fuente: BCN.

Gráfico IV-2
IPC nacional

(variación porcentual acumulada)
11
2012

2011

9.23

2010

7.95
6.62

7

Según el marco de política monetaria vigente, el BCN utiliza
eltipo de cambio como ancla nominal del nivel de precios
en la economía. En efecto, el programa monetario establece
una meta de acumulación de reservas internacionales
(cobertura de la base monetaria en 2.4 veces) que garantiza
la estabilidad del régimen cambiario y le brinda credibilidad a
la trayectoria predeterminada de mini devaluaciones diarias.
En este sentido, la devaluación acumulada adiciembre de 5
por ciento, explica en gran medida la inflación acumulada
observada de 6.62 por ciento.

4.90
2.85

3

2.53

2.19

2.46

Ene Feb Mar Abr May Jun

2.72

Jul

1.36

1.77

3.39

3.90

0.13

(1)
Ago Sep Oct Nov Dic

Fuente: BCN.

Gráfico IV-3
IPC nacional, por divisiones

(puntos porcentuales y contribución acumulada)
6.62

IPC nacional
Alimentos y bebidas no alcohólicas

2.84

Restaurantes y hoteles

0.82

Transporte

0.55

Bienes y servicios diversos

0.49

Muebles, artículos para el hogar y
para la conservación ordinaria del hogar

0.41

Educación

0.39

Prendas de vestir y calzado
Salud
Alojam iento, agua, electricidad, gas y
otros combustibles
Com unicaciones
Recreación y cultura
Bebidas alcohólicasy tabaco

Fuente: BCN.

0.37
0.27
0.27
0.09
0.05
0.05

Por otro lado, el comportamiento de la inflación acumulada
reflejó en cierta medida la evolución de los precios
mundiales de alimentos y bebidas, los cuales según el FMI,
mostraron una contracción promedio anual de 3.67 por
ciento (incremento de 19.36% en 2011). En línea con lo
anterior, la división de alimentos y bebidas noalcohólicas
del IPC nacional mostró una inflación acumulada de 8.09
por ciento (8.60% promedio anual), contra 9.25 por ciento
observado en 2011 (9.11% promedio anual).
Por su parte, los precios mundiales del petróleo registraron
una contracción acumulada de 10.58 por ciento en
diciembre 2012 (crecimiento de 10.70% en 2011). Este
comportamiento condujo a una desaceleración de 3.68
puntosporcentuales en los precios de la división de transporte
(inflación acumulada de 10.34 % a diciembre 2011). A pesar
de la caída en los precios del petróleo, el nivel de precios
continuó alto, afectando de manera general los precios del
resto de bienes y servicios de la canasta básica.
A fin de proteger el poder adquisitivo de los hogares, el
gobierno mantuvo inalterada la tarifa del servicio deagua
potable y continuó implementando la política de subsidios
al transporte colectivo y al consumo de energía eléctrica
Informe anual 2012 55

Capítulo IV Inflación

(en especial a los consumidores de menos de 150 Kwh/
mes). No obstante, en enero 2012 se realizó un ajuste de
9 por ciento en la tarifa de energía eléctrica en dólares
para los que consumen más de 150 Kwh/mes, lo cual...