inflacion

Informe de Inflación del IPC
Agosto de 2014

La inflación mensual* del índice de
precios al consumidor* (IPC)1 en julio
de 2014 fue de 0.15%. El valor registrado
es 10 puntos básicos (pb) superior al de
julio de 2013, lo que llevó la inflación
anual a 2.90% (Gráfico 1). El dato
mensual observado estuvo por encima
de la media del mercado según las
encuestas del Banco de la República,Citibank y Bloomberg (0.09%, 0.10% y
0.11% respectivamente).

Gráfico 1: IPC. Variaciones Anuales. Fuente: DANE. Cálculos
Propios.

Comportamiento de
Principales grupos

la

Inflación:

Durante el mes de julio la inflación anual
repuntó pese a la desaceleración en la
inflación básica, los transables y los no
transables. El repunte se explica por la
dinámica alcista de alimentos yregulados.

inflación anual de alimentos ascendió de
3.11% (junio) a 3.26% (Gráfico 1). Por su
parte, la inflación mensual sin alimentos
fue de 0.07%, superior al -0.02%
observado en julio de 2013, por lo cual la
inflación anual sin alimentos ascendió a
2.75%.
Entre los bienes y servicios diferentes a
los alimentos, los bienes y servicios
regulados* tuvieron una variación
mensual de0.36%, superior al -1.06% de
julio de 2013, por lo cual la variación
anual ascendió de 2.14% a 3.60%. Este
comportamiento es explicado en gran
parte por las tarifas de energía eléctrica.
Respecto a los otros dos grandes
componentes de los no alimentos, los
bienes y servicios no transables* (que
representan el 30.52% del IPC)
registraron una disminución en la
inflación anual pasando de3.45% en
junio a 3.17% en julio. Este último dato
es el más bajo registrado desde que
BanRep construye esta agrupación.
Respecto a la variación anual de los
transables* se registró un descenso de
1.94% en junio a 1.60% en julio (Gráfico
2).

El grupo de alimentos presentó una
variación mensual de 0.36%, siendo 15
pb superior al dato registrado en julio del
año pasado. En consecuencia, la*

Los términos con (*) pueden ser consultados en el glosario
haciendo click sobre los mismos.
1
La mayor parte de la información contenida en este informe fue
publicada por el DANE el 5 de agosto de 2014. Otras fuentes:
Banco de la República (BanRep), Min. Minas y Energía,
Superintendencia Financiera. Cálculos: Dirección Ejecutiva de
Estudios Económicos – Banco Davivienda (DEEE –Davivienda).

Gráfico 2: IPC. Regulados, transables y no transables.
Fuente: Banco de la República.

De otro lado, los indicadores de inflación
básica registraron, en promedio, un
descenso por segundo mes consecutivo.
La inflación de demanda* anual
disminuyó de 2.53% a 2.33% al mismo
tiempo que la inflación núcleo 20*
descendió de 3.04% a 2.73% (Gráfico 3).

Por subgrupos de gasto losrubros de
gastos de ocupación (6 pb), transporte
personal (4 pb) y hortalizas y legumbres
(4 pb), fueron los subgrupos con las
variaciones positivas más fuertes. En
contraste, los subgrupos de transporte
público (-5 pb), servicios de diversión (-4
pb) y alimentos varios (-1 pb)
presentaron las menores contribuciones
(Gráfico 4).

Gráfico 3: IPC. Inflación básica y total. Fuente: Banco de laRepública.

Comportamiento de la inflación:
Grupos y subgrupos de gasto
En julio los grupos de gasto que
registraron mayores incrementos en los
precios fueron alimentos y vivienda. Por
el contrario diversión tuvo una caída
importante y restó a la inflación total. En
la tabla 1 se observa que el grupo de
vivienda aumentó su contribución en 21
pb respecto al año anterior y explica engran parte el aumento de la inflación
anual.
Julio 2014
Contribuciones Mensuales por Grupos
2013
2014
Alimentos
0.06
0.10

Gráfico 4: Contribución por subgrupos a la inflación
mensual, cinco rubros que más contribuyeron y cinco que
menos contribuyeron (o que restaron más a la inflación
mensual). Fuente: DANE. Cálculos Propios.

Dentro del grupo de alimentos, se
registraron alzas en...