Inflación y deflación

BANCO DE GUATEMALA

INFLACIÓN Y DEFLACIÓN: aspectos conceptuales, experiencia internacional y la coyuntura de Guatemala

Guatemala, 18 de febrero de 2009.

INFLACIÓN Y DEFLACIÓN: aspectos conceptuales, experiencia internacional y la coyuntura de Guatemala.

CONTENIDO

I. II.

INTRODUCCIÓN …………………………………………………...... 1 INFLACIÓN Y DEFLACIÓN: aspectos conceptuales A. B. INFLACIÓN……………………………………………………. 1 DEFLACIÓN ……………………………………………………. 2

III. IV. V.

EXPERIENCIA INTERNACIONAL …………….………………….. 4 ¿HAY DEFLACIÓN ACTUALMENTE EN GUATEMALA? ……. 5 CONCLUSIONES ……………………………………………………… 8

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INFLACIÓN Y DEFLACIÓN: aspectos conceptuales, experiencia internacional y la coyuntura de Guatemala.

I.

INTRODUCCIÓN

El Banco de Guatemala ha intensificado esfuerzos para fortalecer la transparencia desus actuaciones, tomando en consideración que en el esquema de metas explícitas de inflación, la comunicación efectiva con el público constituye uno de los pilares más relevantes, dado que brinda dos beneficios importantes. El primero, se refiere al cumplimiento del objetivo fundamental del Banco Central, el cual es promover la estabilidad en el nivel general de precios, en virtud de que unamayor transparencia afianza la postura y credibilidad de su política monetaria; y, el segundo, corresponde a la utilidad que para la sociedad tiene el contar con información completa acerca de la evolución de las principales variables macroeconómicas, la cual puede servir de base para la toma de decisiones en materia de consumo, ahorro e inversión. En el contexto descrito, en la presente publicaciónse abordan los aspectos conceptuales de los términos inflación y deflación, los que incluyen, además de su definición, sus principales causas y consecuencias; la experiencia internacional de casos de deflación; en dónde se enmarca el comportamiento actual de la inflación en Guatemala; y, finalmente, algunas conclusiones relevantes sobre el tema en cuestión.

II. A.

INFLACIÓN Y DEFLACIÓN:aspectos conceptuales Inflación

El concepto de inflación se define técnicamente como el alza generalizada y persistente en el nivel de los precios internos de la economía de un país. Alternativamente, se puede definir como la pérdida sostenida del valor del dinero a consecuencia de alzas de precios. Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflación. Sin embargo, existe un consensocasi generalizado acerca de que su principal causa, en el largo plazo, es el crecimiento incontrolado de la cantidad de dinero en la economía, lo que genera un aumento de las disponibilidades de liquidez de todos los agentes económicos y, por lo tanto, de todos los componentes de la demanda, provocando así un alza en el nivel general de precios, ya que la cantidad de bienes producidos no se haadaptado a la nueva demanda. En el corto y mediano plazo, las causas de la inflación pueden deberse a otros factores que afectan la trayectoria del nivel general de precios, por lo cual, también debe considerárseles como determinantes de la inflación. Dentro de estos factores se identifican principalmente dos, los shocks de oferta y las expectativas de inflación. Los shocks de oferta se conocen tambiéncomo inflación de costes y se presentan cuando el coste de la mano de obra y/o las materias primas (petróleo por ejemplo), que sirven de
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insumos para la producción se encarecen, por lo que los productores traducen este aumento de costes en un aumento de los precios, a efecto de mantenersu margen de ganancias. Por su parte, las expectativas de inflación se definen como la percepción que tienen los agentes económicos acerca de la evolución futura de los precios en una economía. La incidencia de las expectativas sobre la inflación estriba en que, cuando los agentes económicos prevén aumentos futuros de precios, se promueven ajustes tanto de los salarios, que son...