Inflation Targeting

Inflation Targeting
Se refiere a una estrategia de política monetaria para controlar la inflación en donde el Banco central proyecta y publica una tasa de inflación proyectada o "target", y luegointenta dirigir la inflación real hacia la meta propuesta mediante el uso de variaciones del tipo de interés y otros instrumentos monetarios.
En general, contiene cinco elementos principales:
1. Unanuncio público por parte de las autoridades monetarias, del objetivo de inflación a medio plazo
2. Un compromiso institucional con la estabilidad de precios como objetivo principal de lapolítica monetaria
3. Una estrategia informativa en la cual se incluyen muchas variables —además de los agregados monetarios y el tipo de cambio— en la determinación de los instrumentos y la postura de lapolítica,
4. Una mayor transparencia con el público y los mercados en la comunicación de los planes, objetivos y resoluciones de las autoridades monetarias
5. Una mayor atribución deresponsabilidad al banco central, en el cumplimento de sus objetivos de inflación.
Tres ventajas significativas de la Inflación objetivo son:
* La amplitud de las variables utilizadas en la fijación dela política monetaria.
* Su relativa sencillez para ser comprendida por el público.
* La tendencia a que, con su aplicación, el debate político se circunscriba a aquello que es alcanzable conla política monetaria de un banco central en el largo plazo —controlar la inflación—, y no en lo que no es alcanzable, como, por ejemplo, aumentar el ritmo de crecimiento de la producción, disminuir eldesempleo o elevar para lograr competitividad externa.
Tres importantes desventajas de la Inflación objetivo, que han sido señaladas por varios críticos y que son particularmente relevantes parapaíses menos desarrollados, son:
* El débil grado de responsabilidad del banco central, por lo difícil que resulta controlar la inflación y los rezagos que existen entre la aplicación de la...