Informacion Asimetrica
Por Ana Laura Viveros
(twitter.com/aLaura89)
Tomás Acosta
(twitter.com/acoriz)
En términos simples, lapresencia de información asimétrica significa que alguien sabe algo que otra persona no sabe, y busca obtener ventaja de ello. La información mientras más exclusiva es, más asimetrías presenta entre laspartes y, consecuentemente, existen más oportunidades de generar beneficios para el que la posee. Cuando una de las dos partes tiene más información que la otra, nos encontramos ante una situación enque se rompe el equilibrio del mercado y la parte con más información se encuentra en una situación privilegiada.
En el mercado de crédito, la tasa de interés activa representa el costo delcrédito que el banco otorga a quien se le concede. Cuando un empresario solicita un crédito, debe presentar al banco el proyecto de la inversión objeto de financiamiento. Toda inversión implica un riesgo. Y,a mayor riesgo, mayor es la tasa de interés que el banco cobra por el crédito otorgado.
El empresario tiene incentivos para ocultar al banco la naturaleza de su proyecto (específicamente en loque a riesgo se refiere) para obtener una menor tasa de interés de la que su proyecto amerita. Sin embargo, el banco no es ingenuo: establece una tasa de interés promedio entre los proyectos másriesgosos y los que menos lo son ante la falla informativa. Ello beneficia a los empresarios riesgosos (obtienen una menor tasa de interés) mientras que perjudica a los empresarios menos riesgosos (obtienenuna mayor tasa de interés). La consecuencia: el banco ‘se llena’ de inversionistas riesgosos.
Esta situación, que el banco no distinga el nivel de riesgo de los proyectos que financia, se llamaselección adversa, y su definición formal es la siguiente: se dice que un acreedor (el banco) padece selección adversa cuando no es capaz de distinguir entre proyectos con diferentes niveles de...
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