Informacion

Bolsa de Valores de Nicaragua

Consideraciones
Proyecto de Ley de Concertación Tributaria


Julio 2012

INDICE
•  Introducción •  Diagnóstico y análisis estadístico de la Bolsa de Valores de Nicaragua (BVDN) •  Cifras de las principales bolsas de la región •  Importancia económica de la BVDN •  Circulo virtuoso: BVDN y recaudaciones fiscales •  Régimen fiscal del mercado de valores • Comparativo fiscal-bursátil de C.A. •  Proyecto y consideraciones del impuesto sobre titulos valores (IST) •  Propuestas para estimular el mercado bursátil por medio de la modernización del regimen fiscal •  Conclusiones

I. Diagnóstico y Análisis Estadístico de la BVDN

Quienes somos?
•  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  Institución Financiera Supervisada por la SIBOIF S.A. privada Capitalsocial: C$12 Millones Patrimonio: C$31 Millones Socios: 20 Accionistas: Bancos, PB, Inversionistas Personal: 7, indirecto 7 Puestos de Bolsa: 5, Agentes: 10 US$ 637 Millones transados en 2011 99.9% Deuda desmaterializada 93% Emisiones del MHCP/BCN

Sistema bursátil
Puestos de Bolsa y sus Agentes Emisores
Calificación emisión de valores

Supervisor

Inversionistas

BVDN
Calificadoras deriesgo Visión “bolsacentrica”?

CENIVAL

Emisores y Valores
I.F. Empresas Fondos Gobierno

EMISORES

BCN

MHCP

Acciones Bonos Papel Comercial
Letras, Pagarés, Bonos de Prenda

Acciones Bonos Papel Comercial
Certificados de Participación

Bonos Letras

VALORES

PRIVADO

GUBERNAMENTAL

Emisiones bursátiles: $1070 Millones
Renta Fija (Millones de $)

•  •  •  •  •  • •  • 

BPIS/MHCP: Bonos/ MHCP: Letras/BCN: Credifactor: Factoring: BCIE: EAAI: Agricorp:

$527 $344 $109 $4 $4 $25 $42 $15

2011

2011

Mercado primario Sector privado
Millones de US$ 2011

2011

DEL MERCADO EN 2012
•  Baja de un 12% en negociaciones pero crecimiento en el mercado en el sector privado e internacional. •  Crecimiento mercado primario público: Letras/BCN: $360Millones, 29% superior al 2011 •  10 emisores privados en 2012 •  Reducción en transacciones secundarias: Mercado deuda interna de BPI´s se reducirá en $100 millones. •  Profundización de alianza con Bolsa de Costa Rica •  Nuevos productos financieros: Papel comercial para proveedores, emisiones bancarias, fondos

RESULTADOS ENERO – JUNIO 2012

Fuente: http://www.superintendencia.gob.niBVDN, BOLCEN y Mercados internacionales

•  Miembros Bolcen •  Amerca: Modelo y perspectivas •  Alianza BVDN y Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica •  Registro de valores ticos en la BVDN •  Puestos de Bolsa operan en mercados internacionales

II. Cifras de las principales bolsas de la región

Bolsas de AMERCA vs. BVDN
•  BVDN es la más pequeña de la región y CR la más desarrollada(volumen de negociación). •  Alta participación del valores de sector público en los volumenes transados. •  Mayoritariamente bolsas de valores de renta fija.

Bolsas de AMERCA vs. BVDN

III. Importancia económica de la BVDN

IMPORTANCIA ECONOMICA DE LA BVDN

Tesis: 1. Un mercado secundario de deuda pública eficiente es vital para la bienandanza de las finanzas públicas. 2. Una Bolsa fuerteimpulsa el crecimiento económico

1. BVDN y la Estrategia de la Deuda Pública •  El desarrollo de mercados primarios y secundarios eficientes de deuda pública es un reto nacional para efectos de acceder a fondos al menor costo posible y reducir el gasto financiero del presupuesto nacional. •  El mercado secundario de la deuda interna lo organiza la BVDN, como una infraestructura estratégica parala bienandanza de las finanzas públicas. •  Solo la BVDN y los Puestos de Bolsa son las entidades especializadas de ampliar la base de inversionistas y promover las inversiones en instrumentos del BCN y del MHCP.

1. BVDN y Estrategia de la Deuda Pública
•  La deuda interna negociable constituye un patrimonio importante de los nicaraguenses y se debe promover la creación de condiciones...