Informe Bursatil 2007

Diciembre 2007

Instituto Argentino de Mercado de Capitales

RESUMEN BURSÁTIL 2007
DATOS AL 28/12/2007

El 2008 será un año lleno de oportunidades y desafíos,
tanto en el plano local como internacional. La economía
argentina seguirá mostrando una tasa de crecimiento alta
(el promedio de expectativas de mercado estima una tasa
cercana al 6.5% anual). Para consolidar este escenarioserán claves las medidas que implemente la nueva
administración, las cuales deberían transitar el camino de
un mejoramiento del clima de negocios y del marco
institucional a fin de incrementar las inversiones de mediano
y largo plazo necesarias para sostener estos altos niveles
de actividad
A continuación se presenta un resumen de los principales
indicadores bursátiles y de los hechos másrelevantes del
año en el mercado de renta fija y variable.

Durante 2007, el Indice Merval registró un alza del 2.93%,
mientras que el Indice M.Ar anotó una suba del 2.33%,
ambos medidos en pesos. En dólares, debido a la depreciación de la moneda nacional (cercana al 2.5% en el
año), el Merval registró una ligera alza del 0.4% en tanto
que el M.Ar observó una baja de apenas 0.2%.
Las mejores 10bolsas del 2007
Canadá

27.0%

Corea

31.4%

Alemania

36.4%

China

36.7%

Malasia

40.5%

Filipinas

44.4%

Indonesia

45.6%

Tailandia

48.3%

80%

70%

60%

50%

72.2%
40%

71.9%

Brasil
30%

Turquía

20%

A pesar de este desempeño poco favorable en términos
de la rentabilidad de los activos, nuestro mercado de
capitales ha continuado yafianzado una tendencia muy
notoria a partir de la crisis de 2001: el de proveer
financiamiento empresario a través del amplio abanico de
instrumentos disponibles tales como las obligaciones
negociables, los fideicomisos financieros y los cheques de
pago diferido. Durante el año 2007, el financiamiento
obtenido por empresas grandes y por Pymes sumó
U$S 6,946.2 millones, la cifra más altadesde el año 2000.
Otro indicador con una evolución muy favorable durante
el año que culmina es el volumen negociado, que totalizó
$ 209,905 millones, anotando un crecimiento del 59%
respecto a lo negociado en todo el 2006 (siendo además el
mayor volumen, medido en dólares, desde el año 1999).

El año 2007 finalizó con bajos rendimientos para los
principales índices bursátiles. A pesar dealcanzarse
durante el año nuevos récords históricos, el mercado
accionario argentino no pudo posicionarse entre las diez
mejores bolsas en términos de rentabilidad
(comportamiento observado en cuatro de los últimos seis
años).

10%

Sin embargo, a diferencia de los últimos cinco años, en
donde los activos argentinos se habían posicionado entre
los de mayor rentabilidad, tanto a nivelregional como
internacional, 2007 culmina con un desempeño poco
favorable para las inversiones en renta fija y variable.

EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES
INDICADORES BURSÁTILES

0%

La economía argentina cerrará el 2007 nuevamente con
un crecimiento superior al 8% anual por cuarto año
consecutivo, algo inédito en nuestra historia económica.
Este mayor crecimiento está acompañado además por unaposición superavitaria en la cuenta corriente y en el
resultado del sector público nacional.

Durante la primera mitad del año, la continuidad del
favorable contexto internacional favoreció el apetito de
los inversores por activos de mercados emergentes. Es
así como el pasado 22 de mayo se alcanza un nuevo récord
histórico en el riesgo país emergente: 162 puntos básicos
para el índiceEMBI+. Esta favorable evolución estuvo
influida por una multiplicidad de factores, tanto de carácter
interno como externo. Se mantuvieron y/o incrementaron
los precios de la mayor parte de los commodities de
exportación (particularmente cereales y petróleo), al
tiempo que los buenos indicadores macroeconómicos de
estas economías (altas tasas de crecimiento juto a superávit
fiscal y externo)...